中证智能财讯 固德威（688390）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入73.53亿元，同比增长56.10%；归母净利润8.52亿元，同比增长31.24%；扣非净利润8.06亿元，同比增长28.51%；经营活动产生的现金流量净额为10.34亿元，同比增长18.25%；报告期内，固德威基本每股收益为4.94元，加权平均净资产收益率为32.53%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派7.5元（含税）。
以4月25日收盘价计算，固德威目前市盈率（TTM）约为18.65倍，市净率（LF）约为5.33倍，市销率（TTM）约为2.16倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，固德威近三年营业总收入复合增长率为66.64%，在光伏设备行业已披露2023年数据的42家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为48.48%，排名18/42。
分产品来看，2023年公司主营业务中，光伏并网逆变器收入28.61亿元，同比增长42.99%，占营业收入的38.91%；户用系统收入16.54亿元，同比增长688.92%，占营业收入的22.50%；光伏储能逆变器收入15.66亿元，同比下降4.67%，占营业收入的21.30%。
截至2023年末，公司员工总数为3633人，人均创收202.39万元，人均创利23.45万元，人均薪酬24.23万元，较上年同期分别增长43.08%、20.29%、25.98%。
2023年，公司毛利率为30.76%，同比下降1.70个百分点；净利率为11.78%，较上年同期下降1.73个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为19.56%，同比下降15.29个百分点，环比下降11.63个百分点；净利率为-1.90%，较上年同期下降22.52个百分点，较上一季度下降10.73个百分点。
分产品看，光伏并网逆变器、户用系统、光伏储能逆变器2023年毛利率分别为29.43%、12.94%、55.83%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额18.93亿元，占总销售金额比例为25.74%，公司前五名供应商合计采购金额13.39亿元，占年度采购总额比例为26.85%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为32.53%，较上年同期下降0.65个百分点；公司2023年投入资本回报率为30.47%，较上年同期下降0.54个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为10.34亿元，同比增长18.25%；筹资活动现金流净额-2.13亿元，同比减少1.61亿元；投资活动现金流净额-5.43亿元，上年同期为-5.03亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.39亿元，相比上年同期下降32.54%。
2023年，公司营业收入现金比为109.20%，净现比为121.36%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.14次，上年同期为0.99次（2022年行业平均值为0.78次，公司位居同行业20/63）；固定资产周转率为7.56次，上年同期为7.23次（2022年行业平均值为5.95次，公司位居同行业23/63）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为11.22次、2.89次。
2023年，公司期间费用为11.28亿元，较上年同期增加3.39亿元；但期间费用率为15.33%，较上年同期下降1.42个百分点。其中，销售费用同比增长45.46%，管理费用同比增长46.57%，研发费用同比增长35.0%，财务费用由去年同期的-9491.44万元变为-1.24亿元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加216.13%，占公司总资产比重上升4.17个百分点；应收账款较上年末增加5.05%，占公司总资产比重下降1.58个百分点；交易性金融资产较上年末减少99.70%，占公司总资产比重下降1.38个百分点；货币资金较上年末增加16.60%，占公司总资产比重下降1.34个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加28.42%，占公司总资产比重上升0.94个百分点；应付账款较上年末减少23.60%，占公司总资产比重下降8.39个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加149.10%，占公司总资产比重上升2.70个百分点；其他流动负债较上年末增加248.09%，占公司总资产比重上升2.68个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为19.44亿元，占净资产的65.17%，较上年末增加3.65亿元。其中，存货跌价准备为8119.44万元，计提比例为4.01%。
2023年全年，公司研发投入金额为4.70亿元，同比增长35.00%；研发投入占营业收入比例为6.39%，相比上年同期下降0.99个百分点。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为56.97%，相比上年末下降3.69个百分点；有息资产负债率为1.98%，相比上年末上升0.67个百分点。
2023年，公司流动比率为1.36，速动比率为0.83。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为黄敏，占比30.89%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、广发高端制造股票型发起式证券投资基金持股有所上升，卢红萍、香港中央结算有限公司、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.66万户，较三季度末增长了874户，增幅5.55%；户均持股市值由三季度末的145.22万元下降至135.90万元，降幅为6.42%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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