中证智能财讯 东方日升（300118）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入353.27亿元，同比增长20.22%；归母净利润13.63亿元，同比增长45.81%；扣非净利润15.83亿元，同比增长55.77%；经营活动产生的现金流量净额为-16.43亿元，上年同期为30.36亿元；报告期内，东方日升基本每股收益为1.22元，加权平均净资产收益率为9.44%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。
以4月26日收盘价计算，东方日升目前市盈率（TTM）约为11.37倍，市净率（LF）约为1.02倍，市销率（TTM）约为0.44倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，东方日升近三年营业总收入复合增长率为30.04%，在光伏电池组件行业已披露2023年数据的14家公司中排名第11。近三年净利润复合年增长率为102.02%，排名2/14。
资料显示，公司主营业务以太阳能电池组件的研发、生产、销售为主。
分产品来看，2023年公司主营业务中，太阳能电池及组件收入286.75亿元，同比增长18.85%，占营业收入的81.17%；储能系统、灯具及辅助光伏产品收入23.36亿元，同比增长61.38%，占营业收入的6.61%；太阳能电站EPC与转让收入23.05亿元，同比增长506.51%，占营业收入的6.53%。
截至2023年末，公司员工总数为15228人，人均创收231.99万元，人均创利8.95万元，人均薪酬10.16万元，较上年同期分别变化-7.52%、12.16%、9.87%。
2023年，公司毛利率为14.58%，同比上升3.89个百分点；净利率为3.92%，较上年同期上升0.70个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为13.22%，同比上升4.73个百分点，环比下降4.21个百分点；净利率为1.18%，较上年同期下降1.11个百分点，较上一季度下降2.85个百分点。
分产品看，太阳能电池及组件、储能系统、灯具及辅助光伏产品、太阳能电站EPC与转让2023年毛利率分别为13.63%、22.68%、12.58%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额72.98亿元，占总销售金额比例为20.66%，公司前五名供应商合计采购金额69.71亿元，占年度采购总额比例为20.92%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为9.44%，较上年同期下降1.06个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.70%，较上年同期下降0.22个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-16.43亿元，同比减少46.79亿元；筹资活动现金流净额75.24亿元，同比增加69.30亿元；投资活动现金流净额-53.76亿元，上年同期为-6.22亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为7.38亿元，相比上年同期下降80.49%。
2023年，公司营业收入现金比为96.81%，净现比为-120.54%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.76次，上年同期为0.87次（2022年行业平均值为1.01次，公司位居同行业13/18）；固定资产周转率为2.81次，上年同期为3.24次（2022年行业平均值为3.65次，公司位居同行业13/18）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.36次、5.04次。
2023年，公司期间费用为25.72亿元，较上年同期增加5.64亿元；期间费用率为7.28%，较上年同期上升0.45个百分点。其中，销售费用同比增长122.52%，管理费用同比增长22.15%，研发费用同比下降15.73%，财务费用由去年同期的-7302.69万元变为5427.41万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加333.59%，占公司总资产比重上升8.05个百分点；存货较上年末减少13.03%，占公司总资产比重下降6.43个百分点；货币资金较上年末增加7.39%，占公司总资产比重下降6.18个百分点；固定资产较上年末增加77.79%，占公司总资产比重上升6.07个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加52.57%，占公司总资产比重上升1.21个百分点；应付票据较上年末增加22.44%，占公司总资产比重下降2.68个百分点；长期借款较上年末增加80.12%，占公司总资产比重上升1.51个百分点；租赁负债较上年末增加408.28%，占公司总资产比重上升2.46个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为55.68亿元，占净资产的36.61%，较上年末减少8.34亿元。其中，存货跌价准备为3.49亿元，计提比例为5.9%。
2023年全年，公司研发投入金额为6.75亿元，同比下降15.73%；研发投入占营业收入比例为1.91%，相比上年同期下降0.82个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为71.93%，相比上年末下降0.99个百分点；有息资产负债率为21.43%，相比上年末上升2.05个百分点。
2023年，公司流动比率为0.85，速动比率为0.67。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、常州聚和新材料股份有限公司，取代了三季度末的济南江山投资合伙企业(有限合伙)、国泰君安证券股份有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，东方日升12.19%股份处于质押状态。其中，第一大股东林海峰质押1.39亿股公司股份，占其全部持股的49.10%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8.83万户，较三季度末增长了9574户，增幅12.17%；户均持股市值由三季度末的27.59万元下降至22.80万元，降幅为17.36%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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