中证智能财讯 联化科技（002250）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入64.42亿元，同比下降18.10%；归母净利润亏损4.65亿元，上年同期盈利6.97亿元；扣非净利润亏损3.54亿元，上年同期盈利5.08亿元；经营活动产生的现金流量净额为10.77亿元，同比增长68.67%；报告期内，联化科技基本每股收益为-0.5039元，加权平均净资产收益率为-6.68%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.2元（含税）。
以4月26日收盘价计算，联化科技目前市盈率（TTM）约为-10.91倍，市净率（LF）约为0.79倍，市销率（TTM）约为0.79倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，联化科技近三年营业总收入复合增长率为10.45%，在农药行业已披露2023年数据的28家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为-261.70%，排名27/28。
分产品来看，2023年公司主营业务中，植保收入42.43亿元，同比下降26.74%，占营业收入的65.87%；医药收入14.82亿元，同比增长1.01%，占营业收入的23.00%；功能化学品收入1.89亿元，同比下降14.68%，占营业收入的2.93%。
截至2023年末，公司员工总数为5771人，人均创收111.63万元，人均创利-8.06万元，人均薪酬24.31万元，较上年同期分别变化1.26%、-182.55%、31.53%。
2023年，公司毛利率为19.86%，同比下降6.29个百分点；净利率为-6.67%，较上年同期下降16.03个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为12.83%，同比下降11.83个百分点，环比下降8.78个百分点；净利率为-26.63%，较上年同期下降44.74个百分点，较上一季度下降19.27个百分点。
分产品看，植保、医药、功能化学品2023年毛利率分别为14.32%、34.82%、15.50%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额37.20亿元，占总销售金额比例为57.74%，公司前五名供应商合计采购金额4.67亿元，占年度采购总额比例为13.83%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-6.68%，较上年同期下降17.19个百分点；公司2023年投入资本回报率为-2.94%，较上年同期下降10.99个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为10.77亿元，同比增长68.67%；筹资活动现金流净额1.28亿元，同比减少9.23亿元；投资活动现金流净额-10.73亿元，上年同期为-17.29亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-5.27亿元，上年同期为-11.82亿元。
2023年，公司营业收入现金比为102.16%，净现比为-231.58%。
2023年，公司期间费用为12.07亿元，较上年同期减少3345.24万元；但期间费用率为18.74%，较上年同期上升2.97个百分点。其中，销售费用同比增长163.0%，管理费用同比下降1.0%，研发费用同比下降4.81%，财务费用同比下降56.05%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加17.54%，占公司总资产比重上升8.31个百分点；在建工程较上年末减少27.26%，占公司总资产比重下降4.41个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少86.39%，占公司总资产比重下降2.08个百分点；应收账款较上年末减少24.17%，占公司总资产比重下降1.77个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加83.27%，占公司总资产比重上升9.87个百分点；短期借款较上年末减少52.75%，占公司总资产比重下降5.56个百分点；应付账款较上年末减少36.57%，占公司总资产比重下降3.38个百分点；应付票据较上年末减少41.92%，占公司总资产比重下降3.26个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为26.2亿元，占净资产的40.67%，较上年末减少2.91亿元。其中，存货跌价准备为1.22亿元，计提比例为4.46%。
2023年全年，公司研发投入金额为3.76亿元，同比下降4.81%；研发投入占营业收入比例为5.83%，相比上年同期上升0.81个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
资料显示，截至2023年12月31日，公司各业务板块获得国内发明专利91项、实用新型专利46项，拥有欧洲发明专利1项。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为51.40%，相比上年末下降0.51个百分点；有息资产负债率为28.91%，相比上年末上升5.61个百分点。
2023年，公司流动比率为1.41，速动比率为0.69。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为沈菊英，取代了三季度末的国泰基金-建设银行-国泰安和1号集合资产管理计划。在具体持股比例上，弘尚资产弘利2号私募证券投资基金、彭江持股有所上升，香港中央结算有限公司、诺安先锋混合型证券投资基金、诺安优选回报灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.23万户，较三季度末增长了973户，增幅3.11%；户均持股市值由三季度末的24.62万元下降至20.39万元，降幅为17.18%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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