中证智能财讯 金力泰（300225）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入7.35亿元，同比增长16.09%；归母净利润1433.32万元，同比扭亏；扣非净利润1104.77万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-1002.21万元，上年同期为-1.87亿元；报告期内，金力泰基本每股收益为0.03元，加权平均净资产收益率为1.80%。
以4月26日收盘价计算，金力泰目前市盈率（TTM）约为186.08倍，市净率（LF）约为3.24倍，市销率（TTM）约为3.63倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，金力泰近三年营业总收入复合增长率为-6.01%，在涂料油墨行业已披露2023年数据的14家公司中排名第14。近三年净利润复合年增长率为-46.05%，排名11/14。
年报显示，得益于公司深厚的技术沉淀与精耕细作的自主研发能力，公司是除国际知名涂料企业（PPG、BASF、立邦、艾仕得、关西）以外，少数可向客户提供涂装全套解决方案的涂料企业。
分产品来看，2023年公司主营业务中，阴极电泳漆收入4.06亿元，同比增长13.99%，占营业收入的55.22%；面漆收入3.09亿元，同比增长19.93%，占营业收入的42.11%；陶瓷涂料收入0.00亿元，同比下降89.05%，占营业收入的0.04%。
截至2023年末，公司员工总数为503人，人均创收146.07万元，人均创利2.85万元，人均薪酬25.86万元，较上年同期分别增长21.17%、114.11%、8.13%。
2023年，公司毛利率为26.47%，同比上升13.69个百分点；净利率为2.02%，较上年同期上升18.76个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为28.66%，同比上升7.42个百分点，环比下降0.04个百分点；净利率为4.19%，较上年同期上升20.36个百分点，较上一季度上升0.32个百分点。
分产品看，阴极电泳漆、面漆、陶瓷涂料2023年毛利率分别为27.49%、25.96%、20.43%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.47亿元，占总销售金额比例为19.96%，公司前五名供应商合计采购金额1.25亿元，占年度采购总额比例为28.83%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.80%，较上年同期增长14.41个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.94%，较上年同期增长16.59个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-1002.21万元，同比增加1.77亿元；筹资活动现金流净额1.30亿元，同比增加1.93亿元；投资活动现金流净额3075.37万元，上年同期为2.53亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2813.83万元，上年同期为8916.66万元。
2023年，公司营业收入现金比为77.82%，净现比为-69.92%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.61次，上年同期为0.52次（2022年行业平均值为0.56次，公司位居同行业9/15）；固定资产周转率为3.30次，上年同期为2.85次（2022年行业平均值为3.15次，公司位居同行业8/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.93次、5.04次。
2023年，公司期间费用为1.76亿元，较上年同期减少2035.85万元；期间费用率为23.95%，较上年同期下降7.07个百分点。其中，销售费用同比下降4.6%，管理费用同比下降25.26%，研发费用同比下降2.8%，财务费用由去年同期的-14.57万元变为288.80万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加322.29%，占公司总资产比重上升11.15个百分点；应收票据较上年末增加8515.10%，占公司总资产比重上升9.80个百分点；应收款项融资较上年末减少67.48%，占公司总资产比重下降5.05个百分点；存货较上年末减少20.91%，占公司总资产比重下降3.30个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他流动负债较上年末增加3825.66%，占公司总资产比重上升4.96个百分点；应付票据较上年末减少22.85%，占公司总资产比重下降3.65个百分点；应付账款较上年末减少14.49%，占公司总资产比重下降2.55个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少27.74%，占公司总资产比重下降1.60个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为9460.09万元，占净资产的11.48%，较上年末减少2500.76万元。其中，存货跌价准备为1427.44万元，计提比例为13.11%。
2023年全年，公司研发投入金额为4279.08万元，同比下降4.86%；研发投入占营业收入比例为5.82%，相比上年同期下降1.29个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为34.77%，相比上年末上升3.53个百分点；有息资产负债率为8.97%，相比上年末上升8.49个百分点。
2023年，公司流动比率为2.15，速动比率为1.94。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为詹卫红、王建平、吴亚秦、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、韩刚强，取代了三季度末的石河子怡科股权投资合伙企业(有限合伙)、王勇、戴黎黎、郭忠、殷沪旻。在具体持股比例上，海南大禾企业管理有限公司、吴国政、陈菲、张军勤持股有所上升，王建鑫持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.91万户，较三季度末下降了1592户，降幅7.71%；户均持股市值由三季度末的21.29万元上升至24.39万元，增幅为14.56%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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