中证智能财讯 永鼎股份（600105）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入43.45亿元，同比增长2.78%；归母净利润4325.03万元，同比下降79.82%；扣非净利润682.14万元，同比下降88.91%；经营活动产生的现金流量净额为2.87亿元，上年同期为-4.95亿元；报告期内，永鼎股份基本每股收益为0.0308元，加权平均净资产收益率为1.53%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.36元（含税）。
以4月26日收盘价计算，永鼎股份目前市盈率（TTM）约为141.26倍，市净率（LF）约为2.17倍，市销率（TTM）约为1.41倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，永鼎股份近三年营业总收入复合增长率为9.77%，在通信线缆及配套行业已披露2023年数据的11家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为27.59%，排名4/11。
年报称，公司坚守先进制造业，依托国家级战略规划，培育新质生产力，夯实高质量发展的基础，在数十年的发展历程中，始终以诚信为基础，国际化发展为方向，战略和人才为依托，技术创新为重点。目前已形成了“光电交融，协同发展”的战略布局。
分产品来看，2023年公司主营业务中，电力工程收入14.87亿元，占营业收入的34.23%；汽车线束收入13.97亿元，同比下降15.37%，占营业收入的32.16%；光通信收入8.23亿元，占营业收入的18.93%。
截至2023年末，公司员工总数为3776人，人均创收115.07万元，人均创利1.15万元，人均薪酬14.07万元，较上年同期分别变化10.32%、-78.34%、-6.08%。
2023年，公司毛利率为17.32%，同比上升3.94个百分点；净利率为2.62%，较上年同期下降2.76个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为19.45%，同比上升3.38个百分点，环比上升0.26个百分点；净利率为1.07%，较上年同期下降10.60个百分点，较上一季度下降3.69个百分点。
分产品看，电力工程、汽车线束、光通信2023年毛利率分别为20.10%、14.21%、13.34%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额22.59亿元，占总销售金额比例为51.99%，公司前五名供应商合计采购金额6.79亿元，占年度采购总额比例为18.90%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.53%，较上年同期下降6.42个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.22%，较上年同期下降1.87个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为2.87亿元，同比增加7.83亿元；筹资活动现金流净额3.65亿元，同比减少1.71亿元；投资活动现金流净额-1.10亿元，上年同期为-3.36亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为9471.33万元，上年同期为-27899.20万元。
2023年，公司营业收入现金比为92.56%，净现比为664.47%。
2023年，公司期间费用为6.44亿元，较上年同期增加9455.71万元；期间费用率为14.83%，较上年同期上升1.83个百分点。其中，销售费用同比增长8.14%，管理费用同比下降5.18%，研发费用同比增长31.15%，财务费用同比增长71.34%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加62.13%，占公司总资产比重上升7.35个百分点；在建工程较上年末减少63.70%，占公司总资产比重下降6.99个百分点；货币资金较上年末增加52.63%，占公司总资产比重上升6.31个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少65.53%，占公司总资产比重下降2.47个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加39.68%，占公司总资产比重上升5.55个百分点；应付账款较上年末增加32.63%，占公司总资产比重上升2.25个百分点；应付票据较上年末减少55.00%，占公司总资产比重下降3.41个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加935.64%，占公司总资产比重上升2.26个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7.0亿元，占净资产的24.86%，较上年末增加1.17亿元。其中，存货跌价准备为3242.48万元，计提比例为4.43%。
2023年全年，公司研发投入金额为2.51亿元，同比增长18.73%；研发投入占营业收入比例为5.78%，相比上年同期上升0.78个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为3.59%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为62.80%，相比上年末上升2.22个百分点；有息资产负债率为37.47%，相比上年末上升6.28个百分点。
2023年，公司流动比率为0.95，速动比率为0.79。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为潘坚强，取代了三季度末的左正中。在具体持股比例上，永鼎集团有限公司、上海东昌企业集团有限公司、中信证券股份有限公司、上海东昌广告有限公司、华夏人寿保险股份有限公司-自有资金、香港中央结算有限公司、杨阳、全国社保基金一一一组合、国泰中证全指通信设备交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，永鼎股份17.12%股份处于质押状态。其中，第一大股东永鼎集团有限公司质押2.38亿股公司股份，占其全部持股的62.20%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为12.87万户，较三季度末下降了1.57万户，降幅10.87%；户均持股市值由三季度末的6.00万元上升至6.05万元，增幅为0.83%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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