中证智能财讯 保隆科技（603197）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入58.97亿元，同比增长23.44%；归母净利润3.79亿元，同比增长76.92%；扣非净利润2.94亿元，同比增长251.91%；经营活动产生的现金流量净额为4.38亿元，同比增长150.07%；报告期内，保隆科技基本每股收益为1.82元，加权平均净资产收益率为14.08%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派6.4元（含税）。
以4月26日收盘价计算，保隆科技目前市盈率（TTM）约为24.17倍，市净率（LF）约为3.1倍，市销率（TTM）约为1.55倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，保隆科技近三年营业总收入复合增长率为20.97%，在其他汽车零部件行业已披露2023年数据的45家公司中排名第12。近三年净利润复合年增长率为27.41%，排名13/45。
年报显示，公司致力于汽车智能化和轻量化产品的研发、制造和销售。
分产品来看，2023年公司主营业务中，TPMS及配件和工具收入19.11亿元，同比增长29.44%，占营业收入的32.40%；汽车金属管件收入14.21亿元，同比增长6.09%，占营业收入的24.10%；气门嘴及配件收入7.84亿元，同比增长9.64%，占营业收入的13.30%。
截至2023年末，公司员工总数为6678人，人均创收88.31万元，人均创利5.67万元，人均薪酬17.87万元，较上年同期分别变化-0.61%、42.45%、2.79%。
2023年，公司毛利率为27.40%，同比下降0.60个百分点；净利率为6.47%，较上年同期上升1.71个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为26.18%，同比下降2.41个百分点，环比下降1.97个百分点；净利率为2.45%，较上年同期下降3.89个百分点，较上一季度下降7.26个百分点。
分产品看，TPMS及配件和工具、汽车金属管件、气门嘴及配件2023年毛利率分别为24.31%、29.21%、43.11%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额19.01亿元，占总销售金额比例为32.88%，公司前五名供应商合计采购金额7.34亿元，占年度采购总额比例为20.52%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为14.08%，较上年同期增长4.97个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.48%，较上年同期增长1.47个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为4.38亿元，同比增长150.07%；筹资活动现金流净额6.32亿元，同比增加2.98亿元；投资活动现金流净额-8.84亿元，上年同期为-8.03亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-8.23亿元，上年同期为-4.76亿元。
2023年，公司营业收入现金比为106.03%，净现比为115.56%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.78次，上年同期为0.81次（2022年行业平均值为0.60次，公司位居同行业10/50）；固定资产周转率为3.57次，上年同期为3.78次（2022年行业平均值为2.82次，公司位居同行业15/50）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.42次、2.65次。
2023年，公司期间费用为11.61亿元，较上年同期增加1.65亿元；但期间费用率为19.69%，较上年同期下降1.16个百分点。其中，销售费用同比下降3.92%，管理费用同比增长14.39%，研发费用同比增长43.71%，财务费用同比下降15.9%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末增加11.02%，占公司总资产比重下降3.09个百分点；固定资产较上年末增加38.72%，占公司总资产比重上升1.74个百分点；应收账款较上年末增加20.12%，占公司总资产比重下降1.14个百分点；应收款项融资较上年末减少66.89%，占公司总资产比重下降1.08个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加97.69%，占公司总资产比重上升8.58个百分点；应付票据较上年末增加61.65%，占公司总资产比重上升0.89个百分点；短期借款较上年末增加13.03%，占公司总资产比重下降1.45个百分点；合同负债较上年末增加46.38%，占公司总资产比重上升0.23个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为16.99亿元，占净资产的57.51%，较上年末增加1.69亿元。其中，存货跌价准备为6167.46万元，计提比例为3.5%。
2023年全年，公司研发投入金额为4.70亿元，同比增长43.71%；研发投入占营业收入比例为7.96%，相比上年同期上升1.12个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为61.64%，相比上年末上升3.76个百分点；有息资产负债率为38.56%，相比上年末上升6.57个百分点。
2023年，公司流动比率为1.56，速动比率为1.01。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、香港中央结算有限公司，取代了三季度末的宋瑾、华夏新能源车龙头混合型发起式证券投资基金。在具体持股比例上，全国社保基金一一五组合持股有所上升，陈洪凌、张祖秋、国投招商投资管理有限公司-先进制造产业投资基金二期(有限合伙)、景顺长城新能源产业股票型证券投资基金、广发基金管理有限公司-社保基金四二零组合、冯美来、陈洪泉持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.19万户，较三季度末增长了2443户，增幅25.85%；户均持股市值由三季度末的139.57万元下降至100.52万元，降幅为27.98%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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