中证智能财讯 亚信安全（688225）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入16.08亿元，同比下降6.56%；归母净利润亏损2.91亿元，上年同期盈利9848.31万元；扣非净利润亏损3.25亿元，上年同期盈利1577.43万元；经营活动产生的现金流量净额为-3.79亿元，上年同期为-2.61亿元；报告期内，亚信安全基本每股收益为-0.7302元，加权平均净资产收益率为-12.03%。
以4月26日收盘价计算，亚信安全目前市盈率（TTM）约为-19.69倍，市净率（LF）约为2.71倍，市销率（TTM）约为3.56倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，亚信安全近三年营业总收入复合增长率为8.06%，在横向通用软件行业已披露2023年数据的29家公司中排名第18。近三年净利润复合年增长率为-219.54%，排名25/29。
年报显示，公司专注于网络空间安全领域，主营业务为向政府、企业客户提供网络安全产品和服务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，网络安全产品收入14.33亿元，同比下降1.96%，占营业收入的89.13%；网络安全服务收入0.89亿元，同比增长20.46%，占营业收入的5.54%；云网虚拟化软件收入0.86亿元，同比下降53.67%，占营业收入的5.33%。
截至2023年末，公司员工总数为3084人，人均创收52.14万元，人均创利-9.44万元，人均薪酬37.38万元，较上年同期分别下降12.68%、376.20%、2.30%。
2023年，公司毛利率为47.82%，同比下降4.97个百分点；净利率为-18.13%，较上年同期下降23.80个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为41.09%，同比下降16.95个百分点，环比下降5.92个百分点；净利率为-12.37%，较上年同期下降50.29个百分点，较上一季度下降3.12个百分点。
分产品看，网络安全产品、网络安全服务、云网虚拟化软件2023年毛利率分别为52.33%、14.62%、6.99%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额10.09亿元，占总销售金额比例为62.77%，公司前五名供应商合计采购金额1.92亿元，占年度采购总额比例为39.27%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-12.03%，较上年同期下降15.91个百分点；公司2023年投入资本回报率为-11.44%，较上年同期下降15.59个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-3.79亿元，同比减少1.19亿元；筹资活动现金流净额-1.27亿元，同比减少11.53亿元；投资活动现金流净额-4.31亿元，上年同期为-3054.87万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-5.73亿元，上年同期为-2.62亿元。
2023年，公司营业收入现金比为104.75%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.45次，上年同期为0.56次（2022年行业平均值为0.43次，公司位居同行业9/35）；固定资产周转率为36.97次，上年同期为41.35次（2022年行业平均值为9.12次，公司位居同行业5/35）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.42次、2.49次。
2023年，公司期间费用为10.94亿元，较上年同期增加1.44亿元；期间费用率为68.06%，较上年同期上升12.81个百分点。其中，销售费用同比下降0.34%，管理费用同比增长12.56%，研发费用同比增长38.54%，财务费用由去年同期的-366.14万元变为-155.61万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少46.98%，占公司总资产比重下降23.10个百分点；应收账款较上年末增加79.27%，占公司总资产比重上升12.17个百分点；合同资产较上年末减少49.67%，占公司总资产比重下降3.76个百分点；存货较上年末增加14.10%，占公司总资产比重上升2.01个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加57.79%，占公司总资产比重上升3.88个百分点；应付票据较上年末减少99.33%，占公司总资产比重下降1.17个百分点；合同负债较上年末减少7.32%，占公司总资产比重上升0.03个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加64.97%，占公司总资产比重上升0.57个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.59亿元，占净资产的16.93%，较上年末增加4431.66万元。其中，存货跌价准备为2453.98万元，计提比例为6.41%。
2023年全年，公司研发投入金额为4.47亿元，同比增长38.54%；研发投入占营业收入比例为27.78%，相比上年同期上升9.04个百分点。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为37.38%，相比上年末上升9.30个百分点；有息资产负债率为7.20%，相比上年末上升6.47个百分点。
2023年，公司流动比率为2.67，速动比率为2.30。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为晨山(北京)投资管理有限公司-天津晨思创业投资基金合伙企业(有限合伙)，取代了三季度末的亚信安全科技股份有限公司回购专用证券账户。在具体持股比例上，南京安宸企业管理合伙企业(有限合伙)持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8047户，较三季度末下降了642户，降幅7.39%；户均持股市值由三季度末的83.69万元上升至91.17万元，增幅为8.94%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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