中证智能财讯 尚品宅配（300616）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入49.00亿元，同比下降7.80%；归母净利润6484.54万元，同比增长40.06%；扣非净利润3911.57万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为7.99亿元，同比增长1606.03%；报告期内，尚品宅配基本每股收益为0.33元，加权平均净资产收益率为1.80%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派9元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为2572.97万元，其中计入当期损益的政府补助为1760.56万元，少数股东权益影响额（税后）为-3285.64元。
以4月26日收盘价计算，尚品宅配目前市盈率（TTM）约为45.7倍，市净率（LF）约为0.82倍，市销率（TTM）约为0.6倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，尚品宅配近三年营业总收入复合增长率为-9.05%，在定制家居行业已披露2023年数据的15家公司中排名第14。近三年净利润复合年增长率为-13.85%，排名11/15。
年报显示，公司主要从事全屋板式家具的定制生产及销售、配套家居产品的销售，并向家居行业企业提供设计软件及信息化整体解决方案的设计、研发和技术服务，同时为全国家装企业提供装修用主辅材及上述家居产品。
分产品来看，2023年公司主营业务中，定制家具产品收入35.13亿元，同比下降8.55%，占营业收入的71.70%；配套家居产品收入7.07亿元，同比增长8.18%，占营业收入的14.44%；整装业务收入3.38亿元，同比下降26.28%，占营业收入的6.89%。
2023年，公司毛利率为34.98%，同比上升0.36个百分点；净利率为1.32%，较上年同期上升0.45个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为36.03%，同比上升1.13个百分点，环比上升0.81个百分点；净利率为4.36%，较上年同期下降0.55个百分点，较上一季度下降0.29个百分点。
分产品看，定制家具产品、配套家居产品2023年毛利率分别为36.73%、19.42%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.97亿元，占总销售金额比例为4.01%，公司前五名供应商合计采购金额4.66亿元，占年度采购总额比例为19.05%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.80%，较上年同期增长0.51个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.58%，较上年同期下降0.19个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为7.99亿元，同比增长1606.03%；筹资活动现金流净额-8.75亿元，同比减少7.67亿元；投资活动现金流净额-1.55亿元，上年同期为1.04亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为6515.00万元，相比上年同期下降88.37%。
2023年，公司营业收入现金比为114.97%，净现比为1231.73%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.58次，上年同期为0.66次（2022年行业平均值为0.69次，公司位居同行业10/16）；固定资产周转率为2.46次，上年同期为2.63次（2022年行业平均值为2.55次，公司位居同行业10/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为25.95次、3.84次。
2023年，公司期间费用为16.09亿元，较上年同期减少1.93亿元；期间费用率为32.83%，较上年同期下降1.07个百分点。其中，销售费用同比下降14.0%，管理费用同比下降1.39%，研发费用同比增长4.06%，财务费用同比下降29.08%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加90.62%，占公司总资产比重上升14.84个百分点；交易性金融资产较上年末减少58.84%，占公司总资产比重下降5.52个百分点；固定资产较上年末减少3.11%，占公司总资产比重下降2.43个百分点；存货较上年末减少12.05%，占公司总资产比重下降1.96个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加95.56%，占公司总资产比重上升10.79个百分点，主要系受票据贴现增加；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少73.09%，占公司总资产比重下降6.29个百分点；应付票据较上年末增加42.12%，占公司总资产比重上升1.80个百分点；应付账款较上年末减少22.31%，占公司总资产比重下降1.71个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7.77亿元，占净资产的21.48%，较上年末减少1.06亿元。其中，存货跌价准备为193.83万元，计提比例为0.25%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.96亿元，同比下降9.03%；研发投入占营业收入比例为3.99%，相比上年同期下降0.06个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为11.00%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为58.89%，相比上年末上升2.65个百分点；有息资产负债率为31.09%，相比上年末上升10.63个百分点。
2023年，公司流动比率为1.01，速动比率为0.84。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为孙国胜，取代了三季度末的远信中国价值成长9号私募证券投资基金。在具体持股比例上，锦洋6号私募证券投资基金持股有所上升，李钜波、深圳市达晨财信创业投资管理有限公司、天津达晨创富股权投资基金中心(有限合伙)持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，尚品宅配23.35%股份处于质押状态。其中，第一大股东李连柱质押2004.00万股公司股份，占其全部持股的42.95%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.51万户，较三季度末增长了1045户，增幅7.41%；户均持股市值由三季度末的27.27万元下降至23.41万元，降幅为14.15%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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