中证智能财讯 华旺科技（605377）4月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入39.76亿元，同比增长15.70%；归母净利润5.66亿元，同比增长21.13%；扣非净利润5.28亿元，同比增长16.43%；经营活动产生的现金流量净额为4.39亿元，同比下降18.62%；报告期内，华旺科技基本每股收益为1.72元，加权平均净资产收益率为14.92%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派11元（含税）。
以4月26日收盘价计算，华旺科技目前市盈率（TTM）约为12.66倍，市净率（LF）约为1.79倍，市销率（TTM）约为1.8倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，华旺科技近三年营业总收入复合增长率为35.11%，在特种纸行业已披露2023年数据的12家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为29.61%，排名2/12。
分产品来看，2023年公司主营业务中，装饰原纸收入31.07亿元，同比增长30.35%，占营业收入的78.14%；木浆贸易收入8.24亿元，同比下降14.89%，占营业收入的20.74%。
截至2023年末，公司员工总数为1326人，人均创收299.83万元，人均创利42.69万元，人均薪酬9.21万元，较上年同期分别增长2.00%、6.79%、6.07%。
2023年，公司毛利率为19.05%，同比上升0.58个百分点；净利率为14.21%，较上年同期上升0.67个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为22.11%，同比上升4.56个百分点，环比上升1.50个百分点；净利率为17.06%，较上年同期上升2.69个百分点，较上一季度上升2.76个百分点。
分产品看，装饰原纸、木浆贸易2023年毛利率分别为23.40%、3.49%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.45亿元，占总销售金额比例为13.70%，公司前五名供应商合计采购金额21.48亿元，占年度采购总额比例为67.88%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为14.92%，较上年同期增长0.75个百分点；公司2023年投入资本回报率为12.36%，较上年同期下降0.96个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为4.39亿元，同比下降18.62%；筹资活动现金流净额-1615.97万元，同比减少6.98亿元；投资活动现金流净额4907.11万元，上年同期为-4.32亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.25亿元，上年同期为-0.79亿元。
2023年，公司营业收入现金比为127.12%，净现比为77.48%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.68次，上年同期为0.72次（2022年行业平均值为0.69次，公司位居同行业7/13）；固定资产周转率为3.59次，上年同期为3.57次（2022年行业平均值为2.81次，公司位居同行业4/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为12.45次、3.40次。
2023年，公司期间费用为1.47亿元，较上年同期增加2980.54万元；期间费用率为3.69%，较上年同期上升0.29个百分点。其中，销售费用同比增长20.55%，管理费用同比增长8.83%，研发费用同比增长30.06%，财务费用由去年同期的-4392.24万元变为-5038.45万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加40.57%，占公司总资产比重上升4.13个百分点；应收款项融资较上年末增加45.77%，占公司总资产比重上升4.02个百分点；在建工程较上年末减少89.05%，占公司总资产比重下降3.32个百分点；货币资金较上年末增加23.41%，占公司总资产比重上升3.22个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加29.32%，占公司总资产比重上升1.92个百分点；短期借款较上年末增加57.45%，占公司总资产比重上升1.69个百分点，主要系本期公司筹资性未到期票据贴现增加；应付账款较上年末减少8.50%，占公司总资产比重下降2.60个百分点；递延所得税负债较上年末增加46.08%，占公司总资产比重上升0.23个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为9.79亿元，占净资产的24.41%，较上年末增加6324.62万元。其中，存货跌价准备为1898.81万元，计提比例为1.9%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.21亿元，同比增长30.06%；研发投入占营业收入比例为3.03%，相比上年同期上升0.33个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为35.44%，相比上年末上升0.91个百分点；有息资产负债率为5.99%，相比上年末上升1.70个百分点。
2023年，公司流动比率为2.24，速动比率为1.78。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为杭州华旺实业集团有限公司、易方达核心优势股票型证券投资基金、钭正贤、钭粲如，取代了三季度末的华夏人寿保险股份有限公司-自有资金、中国工商银行股份有限公司-富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)、边域积极进取私募证券投资基金、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，钭江浩、全国社保基金一零九组合、钭正良、景顺长城价值边际灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为9494户，较三季度末增长了1080户，增幅12.84%；户均持股市值由三季度末的88.20万元下降至66.80万元，降幅为24.26%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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