中证智能财讯 银宝山新（002786）4月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入23.22亿元，同比下降10.60%；归母净利润2.45亿元，同比扭亏；扣非净利润亏损4.10亿元，上年同期亏损2.49亿元；经营活动产生的现金流量净额为1.07亿元，同比增长104.22%；报告期内，银宝山新基本每股收益为0.49元，加权平均净资产收益率为67.32%。
以4月26日收盘价计算，银宝山新目前市盈率（TTM）约为20.73倍，市净率（LF）约为10.28倍，市销率（TTM）约为2.19倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，银宝山新近三年营业总收入复合增长率为-10.53%，在其他专用设备行业已披露2023年数据的79家公司中排名第74。近三年净利润复合年增长率为40.15%，排名10/79。
分产品来看，2023年公司主营业务中，塑胶产品收入12.46亿元，同比增长1.71%，占营业收入的53.67%；模具产品收入6.34亿元，同比下降6.97%，占营业收入的27.32%；五金产品收入3.83亿元，同比下降37.25%，占营业收入的16.48%。
截至2023年末，公司员工总数为3908人，人均创收59.41万元，人均创利6.26万元，人均薪酬14.60万元，较上年同期分别变化-0.41%、205.79%、-3.22%。
2023年，公司毛利率为8.97%，同比下降0.79个百分点；净利率为10.03%，较上年同期上升20.44个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为0.46%，同比下降3.23个百分点，环比下降10.55个百分点；净利率为62.74%，较上年同期上升85.47个百分点，较上一季度上升77.18个百分点。
分产品看，塑胶产品、模具产品、五金产品2023年毛利率分别为12.63%、13.80%、-14.50%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额9.22亿元，占总销售金额比例为39.72%，公司前五名供应商合计采购金额2.65亿元，占年度采购总额比例为17.93%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为67.32%，较上年同期增长136.73个百分点；公司2023年投入资本回报率为23.38%，较上年同期增长33.30个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1.07亿元，同比增长104.22%；筹资活动现金流净额-1.34亿元，同比减少8929.76万元；投资活动现金流净额2820.66万元，上年同期为-2.06亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为8.97亿元，相比上年同期增长113.68%。
2023年，公司营业收入现金比为84.73%，净现比为43.54%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.57次，上年同期为0.62次（2022年行业平均值为0.51次，公司位居同行业27/87）；固定资产周转率为2.14次，上年同期为2.51次（2022年行业平均值为4.01次，公司位居同行业60/87）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.63次、2.06次。
2023年，公司期间费用为4.87亿元，较上年同期增加467.93万元；期间费用率为20.97%，较上年同期上升2.40个百分点。其中，销售费用同比下降13.12%，管理费用同比增长8.8%，研发费用同比下降11.6%，财务费用同比增长21.42%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他非流动资产较上年末增加12327.02%，占公司总资产比重上升18.38个百分点；在建工程较上年末减少76.01%，占公司总资产比重下降8.06个百分点；存货较上年末减少19.01%，占公司总资产比重下降5.99个百分点；固定资产较上年末增加16.52%，占公司总资产比重上升3.34个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加48.08%，占公司总资产比重上升6.58个百分点；应付账款较上年末减少19.57%，占公司总资产比重下降5.19个百分点；短期借款较上年末减少26.42%，占公司总资产比重下降4.40个百分点；长期递延收益较上年末增加241.98%，占公司总资产比重上升3.50个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为9.17亿元，占净资产的185.81%，较上年末减少2.15亿元。其中，存货跌价准备为1.55亿元，计提比例为14.47%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.52亿元，同比下降11.60%；研发投入占营业收入比例为6.54%，相比上年同期下降0.08个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
资料显示，报告期末，公司及子公司拥有741项专利，其中发明专利53项，实用新型专利489项、外观设计专利32项，软件著作权167项。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为88.38%，相比上年末下降5.60个百分点；有息资产负债率为20.38%，相比上年末下降8.11个百分点。
2023年，公司流动比率为0.57，速动比率为0.27。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、高盛公司有限责任公司、中国国际金融股份有限公司、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、中信证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、UBS AG，取代了三季度末的光大证券股份有限公司、龚丽梅、张立言、文军太、于雪、邵春洁、欧伟。在具体持股比例上，葛志德持股有所上升。
值得注意的是，根据年报数据，银宝山新14.95%股份处于质押状态。其中，第二大股东深圳市宝山鑫投资发展有限公司质押7408.80万股公司股份，占其全部持股的84.44%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为10.5万户，较三季度末增长了5.36万户，增幅104.20%；户均持股市值由三季度末的6.28万元上升至7.58万元，增幅为20.70%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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