2023年因跨界算力业务而备受关注的莲花健康(600186)，2023年及2024年一季度业绩同比获得较大增长。
该公司认为，受益于餐饮及外卖行业快速增长，品类多样化及渗透率提升，产品结构升级带来的量价齐升，未来五年行业收入复合增速有望保持10%左右增长。
对于2023年刚刚切入的算力业务领域，有研报分析，莲花健康已与下游签订相关服务合同金额合计超亿元，算力租赁业务收入有望呈现稳步增长态势。
同时，公司也将围绕“调味品主业”、“智能算力”、“出海”加速推进并购重组项目落地。
业绩持续翻倍增长，2024年有望再上新台阶
4月29日晚间该公司公告显示，2023年莲花健康销售主要产品味精15.88万吨，鸡精2.66万吨，面粉2.63万吨。期内实现营业收入21.01亿元，同比增长24.23%；实现归母净利润1.3亿元，同比增长181.26%；实现扣非净利润为1.18亿元，同比增长89.03%。
2024年一季度，莲花健康实现营业收入5.76亿元，同比增长26.45%；实现归母净利润4922.33万元，同比增长134.54%;扣非净利润4865.23万元，同比增长130.03%。
1998年登陆资本市场的莲花健康，被视为“味精第一股”。此前该公司经营业绩一度不振，并先后多次易主，谋求转型发展道路坎坷。2019年，安徽国厚系通过破产重整入主莲花健康，公司业绩也逐步开启扭亏增长趋势。
目前莲花健康形成了以味精、鸡精为主导，以其他复调、小麦面粉系列、水业为组合的产品结构，并在2023年开启算力第二增长曲线。
2023年年报显示，报告期内，莲花健康积极把握国货崛起机遇，扩大主业竞争优势，推进莲花健康调味品产业园二期工程项目建设，圆满完成了面包糠、新零售运营中心项目建设并投产运营，为进一步扩大产能，提升运营管理效率，丰富产品体系，增加收入规模，巩固扩大主业优势和提高利税水平奠定新的基础。
同时，该公司为主动适应市场环境变化和战略发展需要，积极运用大数据、云计算、人工智能等现代科技手段，赋能企业机制改革、生产管理、市场营销、财务管理、产品开发和仓储物流等经营管理各个环节，促进提升了产业链条各环节效能和公司整体运营管理水平，进一步提升了规范化管理能力，促进降本增效、提质增效。
2023年以来，莲花品牌在全网得到更多消费者的关注和认可，并多次登上微博、百度热搜榜单前列，荣获“2023最潮老字号”称号，“最具人气上市公司TOP100”榜单，胡润中国食品行业百强榜，“2023年度最受投资者关注上市公司”TOP50强，“最具人气上市公司TOP100”榜单等荣誉。
在2023年年报中，莲花健康给出了2024年公司的生产经营目标，将争取实现营业收入约33亿元，实现经营利润约3.5亿元。
味精消费需求稳中有升，主业发展被看好
莲花健康近年来业绩提升，主要得益于主营业务的市场拓展。
2024年一季度业绩预告中，莲花健康就表示，公司经营发展稳中向好，核心竞争力不断增强。2024年一季度产品销售总量增加，销售收入实现较大增长，销售净利率同比提升。
该公司最新披露的2024年一季度经营数据显示，期内莲花健康味精等氨基酸调味品板块收入同比增长达28.43%；料酒等液态调味品板块收入同比增长达417.32%。同时，公司、积极把握抓住国货崛起和数字经济战略机遇，积极开展数字营销和新零售业务，期内莲花健康线上渠道销售收入同比大幅增长324.45%。
对于市场需求，莲花健康判断，整个国内调味品行业需求相对刚性，整体竞争格局良性，收入端持续较快增长，龙头公司核心品类稳健增长。国内调味品行业近十年年均复合增速超过15%，对比全球调味品市场，行业在消费人群、人均消费量、售价上仍有提升空间，受益于餐饮及外卖行业快速增长，品类多样化及渗透率提升，产品结构升级带来的量价齐升，未来五年行业收入复合增速有望保持10%左右增长。
而对于味精市场的发展前景，华鑫证券研报也称，中国味精产能占全球70%以上，2021年市场规模为184亿元，主要出口至东南亚国家，伴随着海外味精产能转移，味精出口需求有望进一步拉动。
当前，味精生产端经历三轮产能整合，阜丰、梅花、伊品三家头部味精生产厂家垄断全国89%的产能，与以莲花健康为代表的第二梯队公司在下游客户端形成错位竞争态势，在味精原料与渠道端互相赋能。
此外，行业整体供需两旺，供给端头部味精厂家持续扩产能，需求端食品工业端与餐饮端味精需求偏刚性，随着预制菜与复调市场规模扩容、海外布局完善，味精需求天花板被进一步打开，预计2023年至2029年国内味精市场增速高于5.7%。
发力算力第二曲线，加强并购重组力度
在持续做好经营主业同时，莲花健康也积极开辟第二增长曲线，2023年开始进军智能算力等科技创新领域。
该公司于2023年6月30日在杭州正式注册成立全资子公司莲花科创，并与相关领域巨头达成战略合作，充分挖掘和发挥各自优势，实现优势互补、强强联合，高效共建一流智能算力中心，高效推进算力租赁业务的实施。
目前，该公司算力业务已初步完成供应链体系搭建，服务器等专业设备采购，研发运维等相关团队组建和内部流程管理体系建设工作，已落地多项算力服务业务，取得初步经营发展成效。
据2023年年报披露，报告期内浙江莲花紫星智算科技有限公司开展算力设备租赁服务，因业务开展时间较短，服务器采购验收周期较长，收入规模相对较小，报告期内实现收入76.46万元，发生相关成本31.68万元。
据该公司最新披露的转型算力业务相关进展情况公告显示，近一个月来该公司算力服务器采购进度明显加快，并已向下游交付，产生收益。
华鑫证券最新研报提及，2023年公司瞄准算力供需错配机会，布局算力租赁业务，目前采购稳定开展。随着莲花健康算力布局逐步展开，第二增长曲线发展空间有望持续打开。公司持续进行内部改革，解决历史包袱，轻装上阵，积极开拓第二增长曲线，随着内部降本增效成果持续释放，盈利增长势能有望进一步延续。
同花顺也分析，随着人工智能的发展，国内算力需求持续释放，算力租赁步入快速发展通道。
截至2024年3月30日，新华三已向公司交付12台GPU服务器，孙公司莲花紫星已收到其他公司交付的约140台GPU服务器（包括消费级显卡）。同时，公司与下游签订的算力服务合同金额合计超亿元，算力租赁业务收入有望呈现稳步增长态势。
对于2024年的发展规划，莲花健康也在年报中提及，将发挥上市公司平台优势，重点突出并购重组整合力度，实现1+1＞2的效果。
其中，公司一方面将围绕智能算力等科技领域并购重组整合，继续深入加强与杭州星临科技有限责任公司合作，深入开展算力板块业务。此外，莲花健康也将围绕调味品和食品产业，加大对产业链上同市场不同产品优势企业的并购重组力度，确保完成一定并购项目落地。
为更好满足海外需求，莲花健康称，公司前期披露的拟收购马来西亚味之力股权项目，已开展大量工作，基本完成前期尽调。公司将围绕“走出去”并购重组整合，用好国内国际两个市场、两种资源，增强国际市场竞争优势。
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