机构建议，关注估值回调较多、受益经济悲观预期改善的标的。
4月29日，五大行已陆续披露一季度报告。
五大行净利润均录得同比小幅下降
中国银行：实现营业收入1608.18亿元，同比下降3.01%；归母净利润559.89亿元，同比下降2.9%；基本每股收益0.18元。3月末，集团不良贷款总额2585.79亿元，不良贷款率1.24%，比上年末下降0.03个百分点，不良贷款拨备覆盖率199.94%，比上年末上升8.28个百分点。
建设银行：实现营业收入2009.28亿元，同比下降2.97%；归母净利润868.17亿元，同比下降2.17%；基本每股收益0.35元。按照贷款五级分类划分，不良贷款为3393.31亿元，不良贷款率1.36%， 较上年末下降0.01个百分点。拨备覆盖率238.17%，拨贷比3.24%。
工商银行：实现营业收入2198.43亿元，同比下降3.41%；净利润876.53亿元，同比下降2.78%；基本每股收益0.24元。按照贷款质量五级分类，不良贷款余额3708.88亿元，比上年末增加173.86亿元，不良贷款率1.36%，与上年末持平。拨备覆盖率216.31%，上升2.34个百分点。
农业银行：实现营业收入1860.21亿元，同比下降1.76%；归母净利润703.86亿元，同比下降1.63%；基本每股收益0.19元。截至2024年3月31日，不良贷款余额3153.25亿元，比上年末增加145.65亿元；不良贷款率1.32%，比上年末下降0.01个百分点。拨备覆盖率303.22%，比上年末下降0.65个百分点。
邮储银行：实现营业收入894.3亿元，同比增长1.44%；净利润259.57亿元，同比下降1.25%；基本每股收益0.25元。截至报告期末，不良贷款率0.84%，较上年末上升0.01个百分点。拨备覆盖率326.87%，较上年末下降20.70个百分点。
盘面上，截至今日收盘，中国银行涨0.22%，邮储银行平收，工商银行、农业银行、建设银行均小幅下跌。
机构如何看待银行板块的投资价值？
平安证券表示，持续降息以及“资产荒”愈发严重对银行经营负面影响较为显著，一季度重定价压力的进一步释放或将带动行业息差进一步收窄，但在股票配置层面，无风险利率的持续下行也使得银行基于高股息的类固收配置价值进一步凸显。
东兴证券认为，整体来看，行业营收和盈利下行预期已较充分、估值隐含不良率处于高位。当前利率中枢趋势性下行之下，板块高股息配置价值仍突出。看好稳健国有大行的高股息配置价值和优质区域小行高成长逻辑下的估值溢价提升。建议关注估值回调较多、受益经济悲观预期改善的标的。
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