银行板块业绩回暖机构：配置价值突出|息差_新浪财经

上市银行正进入一季度业绩发布的密集期。截至4月28日，A股已有22家上市银行公布了2024年第一季度报告。数据显示，上述22家上市银行中，有16家今年一季度实现营收较上年同期增长，占比超七成;19家实现归母净利润较上年同期增长，占比超八成;实现营收和归母净利润同比双增的有15家。在平均净资产收益率方面，仅5家较上年同期实现增长，分别为苏农银行、瑞丰银行、青农商行、无锡银行、杭州银行。

相关机构指出上市银行业绩整体延续筑底，对此市场预期充分。大行业绩增速低位稳定运行，股份行业绩波动性提升，城农商行个体差异较大，优质区域行表现亮眼;此外资产质量保持稳健。

东兴证券表示，银行板块整体营收和盈利下行预期已较充分、估值隐含不良率处于高位。当前利率中枢趋势性下行之下，板块高股息配置价值仍突出。不过，净息差是外界颇为关心的指标。数据显示，一季度上市银行净息差仍然承压。上述22家上市银行仅兰州银行的净息差较去年全年有所回升，其他银行均有不同程度下滑。

影响净息差的两大主要因素为生息资产收益率及计息负债成本率。诸多银行在一季报中及业绩会上提到，存量首套房贷款利率重定价、贷款利率下行等资产端因素，以及人民币存款“定期化”趋势延续等负债端因素均对净息差有所影响。

值得注意的是从净息差降幅来看，今年一季度交通银行、兴业银行、紫金银行等多家上市银行的净息差降幅同比有所收窄，显示出这些银行在缓解净息差压力方面的成效。

如兴业银行管理层在今年一季度业绩说明会上表示，该行通过在资产端和负债端的努力，今年一季度的净息差环比、同比降幅均有所收窄。一季报显示，期内该行净息差为1.87%，环比下降2个基点，同比下降10基点。负债端，该行通过吸收低成本存款、压降高成本存款，实现存款付息率同比下降12基点至2.12%。

此外，资产质量方面，上述22家上市银行中有7家今年一季度的不良贷款率较上年末有所下降，11家较上年末持平。多位受访专家表示净息差承压之下，上市银行仍需从资产和负债两端入手，持续调整优化资产负债表，降低负债成本，做大高息资产，同时通过加大金融科技创新、加强成本控制等，增强市场竞争力、提升运营效率、完善风险管控。

贵州银行对公房地产不良率高达40%

近日，贵州银行的年报数据充分暴露了区域房地产业务风险，该银行对公房地产业贷款不良率高达40.39%，相当于每放出去的10元贷款中就有4元可能收不回来。不仅是贵州银行，多家业务高度集中的区域性商业银行面临着地产不良率居高不下的问题，这将是今后很长一段时间内，银行以及所在地方主要处置风险的方向。

据贵州银行披露的去年全年业绩显示：2023年该行营业收入为113.45亿元，同比下滑5.38%;净利润为36.53亿元，同比下滑4.60%,在营收、净利润双降的背后是不良率的明显提升和拨备的大幅消耗。

截至2023年底，贵州银行不良贷款率为1.68%，较2022年末上涨0.21个百分点;拨备覆盖率为287.71%，较2022年末大幅下降了63.50个百分点。不良贷款余额55.68亿元，较年初增长12.46亿元;关注类贷款余额96.96亿元，较年初增长17.92亿元。在55.68亿元的不良贷款中有30.46亿元来自房地产业，占比超过了一半。截至去年末，贵州银行房地产业贷款总额为75.41亿元，房地产业不良贷款率达到了惊人的40.39%,这也是目前对公房地产不良率最高的上市银行。

对于该数据，贵州银行在年报中解释是房地产贷款总额及占比下降且规模较小，加之报告期内本行将个别房地产开发企业贷款纳入不良管理而导致的。结合历年财报来看，在2021年及之前，贵州银行的房地产不良处于可控范围。如2020年至2021年该行对公房地产贷款不良率仅为0.10%、0.83%，而2022年突然飙升至20.21%。

在2022年报中，贵州银行称受个别房地产客户大额授信纳入不良影响，房地产贷款不良率较年初大幅增长19.38个百分点。当年，其对公房地产贷款余额为102.03亿元，占贷款总额的比例为3.48%，不良贷款金额为20.62亿元。去年贵州银行已大幅缩减了对公房地产贷款，余额下降至75.41亿元，较2022年减少26.61亿元，占比2.27%，较2022年下降1.21个百分点。但不良却未“刹住车”，依旧一路狂奔，不良贷款金额净增加近10亿元。