中证智能财讯 姚记科技（002605）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入43.07亿元，同比增长10.01%；归母净利润5.62亿元，同比增长61.37%；扣非净利润5.19亿元，同比增长51.72%；经营活动产生的现金流量净额为4.50亿元，同比下降22.67%；报告期内，姚记科技基本每股收益为1.3805元，加权平均净资产收益率为18.96%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派9元（含税）。
以4月29日收盘价计算，姚记科技目前市盈率（TTM）约为18.68倍，市净率（LF）约为3.26倍，市销率（TTM）约为2.44倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，姚记科技近三年营业总收入复合增长率为18.91%，在游戏Ⅲ行业已披露2023年数据的23家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为-19.87%，排名16/23。
分产品来看，2023年公司主营业务中，数字营销收入19.12亿元，同比增长24.90%，占营业收入的44.38%；游戏收入12.26亿元，同比增长1.94%，占营业收入的28.47%；扑克牌收入10.90亿元，同比下降1.57%，占营业收入的25.31%。
2023年，公司毛利率为37.63%，同比下降1.07个百分点；净利率为13.80%，较上年同期上升4.65个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为51.26%，同比上升12.46个百分点，环比上升20.96个百分点；净利率为1.57%，较上年同期下降8.10个百分点，较上一季度下降11.19个百分点。
分产品看，数字营销、游戏、扑克牌2023年毛利率分别为5.46%、96.01%、26.56%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.96亿元，占总销售金额比例为16.18%，公司前五名供应商合计采购金额23.61亿元，占年度采购总额比例为83.16%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为18.96%，较上年同期增长5.58个百分点；公司2023年投入资本回报率为17.17%，较上年同期增长5.89个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为4.50亿元，同比下降22.67%；筹资活动现金流净额-1.94亿元，同比增加1.03亿元；投资活动现金流净额-2.56亿元，上年同期为-1.69亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为5598.42万元，相比上年同期下降89.42%。
2023年，公司营业收入现金比为108.46%，净现比为80.05%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.94次，上年同期为0.93次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业2/27）；固定资产周转率为10.82次，上年同期为9.98次（2022年行业平均值为21.44次，公司位居同行业15/27）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.54次、6.73次。
2023年，公司期间费用为8.63亿元，较上年同期减少1.12亿元；期间费用率为20.03%，较上年同期下降4.88个百分点。其中，销售费用同比下降32.99%，管理费用同比增长26.3%，研发费用同比下降8.3%，财务费用同比增长93.93%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加58.19%，占公司总资产比重上升4.78个百分点；在建工程较上年末增加543.05%，占公司总资产比重上升3.43个百分点；商誉较上年末减少4.26%，占公司总资产比重下降2.83个百分点；货币资金较上年末减少4.79%，占公司总资产比重下降1.93个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少21.14%，占公司总资产比重下降3.04个百分点；合同负债较上年末增加77.67%，占公司总资产比重上升1.21个百分点；应付票据较上年末减少15.45%，占公司总资产比重下降1.96个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少33.86%，占公司总资产比重下降0.99个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.17亿元，占净资产的12.96%，较上年末增加3604.57万元。其中，存货跌价准备为28.21万元，计提比例为0.07%。
2023年全年，公司研发投入金额为2.43亿元，同比下降8.30%；研发投入占营业收入比例为5.63%，相比上年同期下降1.13个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
2023年，姚记科技的商誉达到11.15亿元，相当于同期公司净资产32.22亿元的34.61%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为31.11%，相比上年末下降6.94个百分点；有息资产负债率为8.73%，相比上年末下降3.10个百分点。
2023年，公司流动比率为1.48，速动比率为1.17。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为南方成长先锋混合型证券投资基金，取代了三季度末的万家品质生活灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，姚晓丽、姚文琛、姚朔斌、邱金兰、姚硕榆、玄元科新241号私募证券投资基金、阿巴马悦享红利28号私募证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、华夏中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.47万户，较三季度末增长了1.85万户，增幅50.90%；户均持股市值由三季度末的30.58万元下降至16.73万元，降幅为45.29%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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