中证智能财讯 航天环宇（688523）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入4.56亿元，同比增长13.65%；归母净利润1.34亿元，同比增长9.63%；扣非净利润9782.14万元，同比下降14.47%；经营活动产生的现金流量净额为3926.14万元，同比下降62.97%；报告期内，航天环宇基本每股收益为0.3447元，加权平均净资产收益率为10.66%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。
以4月29日收盘价计算，航天环宇目前市盈率（TTM）约为63.52倍，市净率（LF）约为5.11倍，市销率（TTM）约为18.71倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，航天环宇近三年营业总收入复合增长率为19.77%，在国防军工行业已披露2023年数据的137家公司中排名第30。近三年净利润复合年增长率为15.63%，排名39/137。
资料显示，公司主营业务专注于航空航天领域的宇航产品、航空航天工艺装备、航空产品和卫星通信及测控测试设备的研发和制造，主要为航空航天领域科研院所和总体单位的科研生产任务提供技术方案解决和产品制造的配套服务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，宇航及通信产品收入2.86亿元，占营业收入的62.59%；航空航天工艺装备收入1.25亿元，同比增长6.05%，占营业收入的27.41%；航空产品收入0.45亿元，同比下降33.70%，占营业收入的9.87%。
截至2023年末，公司员工总数为768人，人均创收59.40万元，人均创利17.50万元，人均薪酬18.66万元，较上年同期分别变化0.92%、-2.64%、4.25%。
2023年，公司毛利率为51.25%，同比下降8.66个百分点；净利率为30.30%，较上年同期下降1.63个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为46.68%，同比下降7.10个百分点，环比下降6.44个百分点；净利率为35.32%，较上年同期上升1.52个百分点，较上一季度上升0.91个百分点。
分产品看，宇航及通信产品、航空航天工艺装备、航空产品2023年毛利率分别为56.13%、42.69%、43.50%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.91亿元，占总销售金额比例为63.88%，公司前五名供应商合计采购金额0.56亿元，占年度采购总额比例为19.33%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.66%，较上年同期下降8.14个百分点；公司2023年投入资本回报率为9.16%，较上年同期下降5.60个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为3926.14万元，同比下降62.97%；筹资活动现金流净额8.49亿元，同比增加7.63亿元；投资活动现金流净额-7.73亿元，上年同期为-1.53亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-7.58亿元，上年同期为-1.09亿元。
2023年，公司营业收入现金比为93.82%，净现比为29.22%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.35次（2022年行业平均值为0.36次，公司位居同行业78/137）；固定资产周转率为1.39次，上年同期为1.64次（2022年行业平均值为3.46次，公司位居同行业110/137）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.79次、2.09次。
2023年，公司期间费用为9486.37万元，较上年同期增加289.89万元；但期间费用率为20.79%，较上年同期下降2.12个百分点。其中，销售费用同比增长5.02%，管理费用同比增长3.77%，研发费用同比增长6.55%，财务费用由去年同期的75.48万元变为-117.52万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末减少7.82%，占公司总资产比重下降7.27个百分点；无形资产较上年末增加8.10%，占公司总资产比重下降6.11个百分点；固定资产较上年末增加33.39%，占公司总资产比重下降5.87个百分点；应收票据较上年末减少4.54%，占公司总资产比重下降2.64个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加579.80%，占公司总资产比重上升1.65个百分点；长期递延收益较上年末增加18.42%，占公司总资产比重下降2.49个百分点；应付票据较上年末增加73.78%，占公司总资产比重下降0.08个百分点；应付账款较上年末增加16.50%，占公司总资产比重下降2.32个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.27亿元，占净资产的7.59%，较上年末增加4136.92万元。其中，存货跌价准备为172.98万元，计提比例为1.35%。
2023年全年，公司研发投入金额为4811.17万元，同比增长6.55%；研发投入占营业收入比例为10.55%，相比上年同期下降0.70个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为26.89%，相比上年末下降15.13个百分点；有息资产负债率为12.53%，相比上年末下降7.47个百分点。
2023年，公司流动比率为4.88，速动比率为4.46。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中国建设银行股份有限公司-博时主题行业混合型证券投资基金(LOF)、恒越核心精选混合型证券投资基金、金涛、宝盈资源优选股票型证券投资基金、恒越成长精选混合型证券投资基金、弋宁、曾汉彬、中国石油天然气集团公司企业年金计划-中国工商银行股份有限公司、博时价值臻选两年持有期灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7886户，较三季度末下降了4723户，降幅37.46%；户均持股市值由三季度末的77.70万元上升至138.38万元，增幅为78.10%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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