江淮汽车：2023年盈利1.52亿元拟10派0.21元_新浪财经

中证智能财讯江淮汽车（600418）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入450.16亿元，同比增长23.07%；归母净利润1.52亿元，同比扭亏；扣非净利润亏损17.18亿元，上年同期亏损27.95亿元；经营活动产生的现金流量净额为33.96亿元，同比增长121.88%；报告期内，江淮汽车基本每股收益为0.07元，加权平均净资产收益率为1.13%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.21元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为18.69亿元，其中计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外为13.41亿元，少数股东权益影响额（税后）为-6469.81万元。

以4月29日收盘价计算，江淮汽车目前市盈率（TTM）约为236.69倍，市净率（LF）约为2.71倍，市销率（TTM）约为0.8倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，江淮汽车近三年营业总收入复合增长率为1.61%，在商用车行业已披露2023年数据的14家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为2.04%，排名7/14。

年报显示，公司始建于1964年，是一家集全系列商用车、乘用车及动力总成研产销和服务于一体，涵盖汽车出行、金融服务等众多领域的综合型汽车企业集团。公司现有主导产品：重、中、轻、微型卡车、皮卡、多功能商用车、MPV、SUV、轿车、客车，专用底盘及变速箱、发动机、车桥等核心零部件，已形成燃油和新能源动力的整车业务、核心零部件、汽车出行、汽车服务四大板块，致力打造“全生态链、全产业链、全价值链”的综合性汽车服务平台。公司拥有专业的研发团队，坚持“节能、环保、安全、智能、网联、舒适”的关键技术研发路线。

分产品来看，2023年公司主营业务中，商用车收入210.24亿元，同比增长30.47%，占营业收入的46.70%；乘用车收入159.16亿元，同比增长57.48%，占营业收入的35.36%；客车收入19.63亿元，同比增长44.36%，占营业收入的4.36%。

截至2023年末，公司员工总数为23064人，人均创收195.18万元，人均创利0.66万元，人均薪酬16.26万元，较上年同期分别变化14.57%、108.91%、-3.25%。

2023年，公司毛利率为11.29%，同比上升2.87个百分点；净利率为-0.16%，较上年同期上升4.57个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为10.83%，同比下降0.29个百分点，环比下降0.12个百分点；净利率为-1.52%，较上年同期上升8.24个百分点，较上一季度下降1.27个百分点。

分产品看，商用车、乘用车、客车2023年毛利率分别为11.90%、8.70%、7.61%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额132.17亿元，占总销售金额比例为29.40%，公司前五名供应商合计采购金额46.83亿元，占年度采购总额比例为13.39%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.13%，较上年同期增长12.10个百分点；公司2023年投入资本回报率为-0.82%，较上年同期增长3.93个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为33.96亿元，同比增长121.88%，主要系销售回款所收到的现金增加额大于购买货物所支付的现金增加额所致；筹资活动现金流净额-38.11亿元，同比减少31.48亿元，主要系本期银行借款净增加额减少所致；投资活动现金流净额15.31亿元，上年同期为9.96亿元，主要系处置乘用车三工厂和乘用车公司新桥工厂固定资产、无形资产收回的现金所致。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为12.10亿元，相比上年同期下降77.22%。

2023年，公司营业收入现金比为96.17%，净现比为2241.70%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.96次，上年同期为0.78次（2022年行业平均值为0.68次，公司位居同行业5/14）；固定资产周转率为4.50次，上年同期为3.33次（2022年行业平均值为4.76次，公司位居同行业11/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为14.85次、9.80次。

2023年，公司期间费用为54.33亿元，同比增长8.27亿元；但期间费用率为12.09%，同比下降0.53个百分点。其中，销售费用同比增长25.61%，管理费用同比增长3.77%，研发费用同比增长3.75%，财务费用同比增长2054.58%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末减少29.96%，占公司总资产比重下降7.37个百分点；货币资金较上年末增加20.70%，占公司总资产比重上升5.82个百分点；交易性金融资产较上年末增加8902.90%，占公司总资产比重上升3.81个百分点；存货较上年末增加40.06%，占公司总资产比重上升2.95个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加31.15%，占公司总资产比重上升5.01个百分点；长期借款较上年末减少22.20%，占公司总资产比重下降2.56个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少26.43%，占公司总资产比重下降2.34个百分点；短期借款较上年末减少94.54%，占公司总资产比重下降1.84个百分点，主要系本期偿还借款。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为47.46亿元，占净资产的35.86%，较上年末增加13.57亿元。其中，存货跌价准备为1.76亿元，计提比例为3.57%。

2023年全年，公司研发投入金额为22.35亿元，同比增长21.92%；研发投入占营业收入比例为4.97%，相比上年同期下降0.05个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为28.64%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为69.01%，相比上年末下降1.11个百分点；有息资产负债率为16.04%，相比上年末下降6.73个百分点。

2023年，公司流动比率为1.08，速动比率为0.90。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为信澳新能源精选混合型证券投资基金、信澳星奕混合型证券投资基金，取代了三季度末的建投投资有限责任公司、鹏华新能源汽车主题混合型证券投资基金。在具体持股比例上，安徽省国有资本运营控股集团有限公司、全国社保基金一零四组合持股有所上升，香港中央结算有限公司、华夏能源革新股票型证券投资基金、鹏华沪深港新兴成长灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。