超微电脑(SMCI.US)将于4月30日(周二)收盘后公布其第三季度业绩。根据市场普遍预测，超微电脑第三财季预计营收39.27亿美元，同比大幅增长206.04%;每股收益5.46美元，同比增长256.86%。
据了解，超微电脑主要产品包括服务器、存储系统、全机架规模解决方案等，这些就可以用来部署AI芯片，也即英伟达 (NVDA.US)、美国超微公司 (AMD.US)还有英特尔 (INTC.US)都会使用它们的产品。
行业内的竞争对手有戴尔科技 (DELL.US)、惠普 (HPQ.US)等。但让超微电脑脱颖而出的是，它专注于高强度、高密度的算力解决方案，而这一特点让它相较于其他竞争对手更适合部署AI。于是，在这波AI浪潮中，超微电脑的股价表现得以远远甩开了竞争对手。
而作为一家领先的人工智能服务器制造商，超微电脑预计第三季度营收将符合其此前提供的指导上限，同时对第四季度的收入作出了较为保守的环比增长预测。投资者将关注公司在市场份额以及整合英伟达(NVDA.US)最新产品方面的表现。
过去12个月内，超微电脑股价飙升了804%，大幅超过英伟达226%的涨幅，这归功于公司在人工智能热潮中作为服务器制造商的领先地位。
今年1月份，超微电脑在公布第二财季财报前上调了销售额和利润指引，但此次却打破了此前提供初步业绩的惯例，这引发了投资者的担心，导致单日暴跌23%。
值得留意的是，公司利润率可能被激烈的市场竞争进一步压缩，且其中低端制造业的标签也使得投资者多倾向于短期持有，股价在短时间内大幅波动的可能性不小。
分析师观点
Wedbush分析师指出：“超微电脑的预测中已包括超过20%的季度增长预期。在过去18个月里，该公司管理层的指导表现出既激进又保守的态度。”该行分析师认为，超微电脑既可能实现现有指导的提高，也可能坚持现状。
摩根大通则表示，随着GPU供应不再受限，投资者还将密切关注从第三季度到第四季度的收入增长、公司到2025财年能否实现收入增长至200亿美元或更多，以及其在营业利润率方面的杠杆和扩张。该行分析师给予超微电脑“增持”评级，目标价为 1,150 美元。
"虽然我们预计公司将突出其强劲的收入增长，包括第三季度同比增长超过200%，第四季度同比增长超过100%，但我们认为投资者的焦点将集中在超微电脑能否在下一代英伟达GPU产品的AI服务器市场中保住份额上，”摩根大通分析师Samik Chatterjee在一份投资者报告中写道，“尤其是在戴尔(DELL.US)和慧与(HPE.US)等品牌服务器公司，以及ODM(原始设计制造商)公司，包括现在参与英伟达产品参考设计架构部分的ODM公司的竞争日益激烈的背景下。”
Loop Capital分析师Ananda Baruah看好超微电脑在AI服务器市场的领先地位，并将目标价从600美元大幅提升至1500美元，他指出，“由于超微电脑已获纳入标普500指数，预计未来有望维持20-30倍的市盈率。Baruah设定的目标价显示，他预测超微电脑2026财年每股收益50-60美元，营收将介于300-400亿美元之间。”
富国银行分析师Aaron Rakers重申超微电脑“持有”评级，并维持目标价960美元，该分析师认为，“财报前夕，超微电脑并没有依照惯例给出积极的预先声明，这被认为是负面的，特别是当前正值重要的人工智能领域的时点，这加剧了市场的担忧。”
并非所有人都对AI的发展趋势一直保持乐观态度。分析机构CCS Insight日前就指出，由于运行AI的成本不断上升、对AI加大监管的呼声增加等原因，生成式AI可能在2024年遇冷。初创公司Robust.AI创始人Gary Marcus也提到，目前人类距离通用人工智能(AGI)的目标还很遥远。
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