转自:海欣股份
2023年1月16日-31日沪深市场
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中国证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见
2023年2月1日,证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案向社会公开征求意见,全面实行股票发行注册制改革正式启动。
证监会表示在改革思路上,将把握好“一个统一”、“三个统筹”。“一个统一”,即统一注册制安排并在全国性证券交易场所各市场板块全面实行。“三个统筹”:一是统筹完善多层次资本市场体系,二是统筹推进基础制度改革,三是统筹抓好证监会自身建设。
这次改革将总结试点注册制经验,推广实践证明行之有效的制度,进一步完善注册制安排。一是优化注册程序。二是统一注册制度。三是完善监督制衡机制。同时,全国中小企业股份转让系统将同步实行注册制,有关安排与交易所保持总体一致。
经过30多年的改革发展,我国证券交易所市场由单一板块逐步向多层次拓展,错位发展、功能互补的市场格局基本形成。基于这一实际,改革后主板要突出大盘蓝筹特色,重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业。相应的,设置多元包容的上市条件,并与科创板、创业板拉开距离。主板改革后,多层次资本市场体系将更加清晰,基本覆盖不同行业、不同类型、不同成长阶段的企业。主板主要服务于成熟期大型企业。科创板突出“硬科技”特色,发挥资本市场改革“试验田”作用。创业板主要服务于成长型创新创业企业。北交所与全国股转系统共同打造服务创新型中小企业主阵地。
这次改革将进一步完善资本市场基础制度。主要包括:完善发行承销制度,约束非理性定价;改进交易制度,优化融资融券和转融通机制;完善上市公司独立董事制度;健全常态化退市机制,畅通多元退出渠道;加快投资端改革,引入更多中长期资金。同时,支持全国股转系统探索完善更加契合中小企业特点的基础制度。
注册制改革是放管结合的改革。证监会将充分考虑我国资本市场发展尚不充分、中小投资者占比高、诚信环境不够完善的现实国情,加大发行上市全链条各环节监管力度。坚持“申报即担责”原则,压实发行人及实际控制人责任。督促中介机构归位尽责,加强能力建设。加强发行监管与上市公司持续监管的联动,规范上市公司治理。以“零容忍”的态度严厉打击欺诈发行、财务造假等违法违规行为,切实保护投资者合法权益。
【来源:证监会官网】
监管案例——因泄露未公开信息造成不良影响 收到证监局警示函
2023年,1月20日,DFRS披露《关于收到中国证券监督管理委员会宁波监管局警示函的公告》,2023年1月9日,因员工庄某在微信朋友圈透露公司2023订单规模,并在评论中与某券商分析师讨论上市公司组件成本、交付价格、未来业绩等,相关事项于1月11日被多家媒体报道、转载。庄某该行为违规泄露了上市公司未公开信息,对市场造成不良影响,被监管局予以警示。
证监局表示,DFRS未能有效执行信息披露相关管理制度,规范员工行为,违反了交易所《股票上市规则》相关内容,并提醒上市公司必须按照国家法律、法规和交易所《股票上市规则》等有关规定,真实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露义务。
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全面注册制 相关要点梳理
2023年2月1日,中国证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案向社会公开征求意见。为保障全面实行股票发行注册制的顺利开展,规范证券交易所主板、科创板和创业板股票发行上市审核、发行承销、持续监管和交易组织及监管等活动,维护市场秩序,保护投资者合法权益等,沪深交易所公布了全面实行股票发行注册制配套业务规则征求意见稿,向社会公开征求意见。
经过30多年的改革发展,我国证券交易所市场由单一板块逐步向多层次拓展,错位发展、功能互补的市场格局基本形成。基于这一实际,改革后主板将突出“大盘蓝筹”特色,重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业。科创板将面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求,优先支持符合国家战略、拥有关键核心技术、科技创新能力突、主要依靠核心技术开展生产经营、具有稳定的商业模式、市场认可度高、社会形象良好、具有较强成长性的企业。创业板将深入贯彻创新驱动发展战略,适应发展更多依靠创新、 创造、创意的大趋势,主要服务成长型创新创业企业,支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。
本次改革相关要点:
1、全面实行注册制不仅涉及沪深交易所主板、新三板基础层和创新层,也涉及已实行注册制的科创板、创业板和北交所。
2、本次改革借鉴科创板、创业板经验,以更加市场化、便利化为导向,进一步改进主板交易制度。主要措施:一是新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制,二是优化盘中临时停牌制度,三是新股上市首日即可纳入融资融券标的,优化转融通机制,扩大融券券源范围。
3、这次改革从主板实际出发,对两项制度未作调整。一是自新股上市第6个交易日起,日涨跌幅限制继续保持10%不变。主要考虑是,从实践经验看,主板存量股票及新股第6个交易日起波动率相对较低,10%的涨跌幅限制可以满足绝大部分股票的定价需求。二是维持主板现行投资者适当性要求不变,对投资者资产、投资经验等不作限制。
4、发行人申请首次公开发行股票并上市,应当符合相关板块定位。
5、证监会将转变职能,加强对交易所审核工作的统筹协调和监督。
6、实行注册制并不意味着放松质量要求,不是谁想发就发。
7、建立健全从严打击证券违法活动的执法司法体制机制,严厉打击欺诈发行、财务造假等严重违法行为,严肃追究发行人、中介机构及相关人员责任,形成强有力震慑。
8、强化上市公司信息披露监管,进一步压实上市公司、股东及相关方信息披露责任。畅通强制退市、主动退市、并购重组、破产重整等多元退出渠道,促进上市公司优胜劣汰。严格实施退市制度,强化退市监管,健全重大退市风险处置机制。
9、上交所:允许主板、科创板采取直接定价方式,调整高价剔除机制比例。
10、深交所:主板复制部分创业板交易机制,新股上市后前五个交易日不设价格涨跌幅限制。全面实行注册制下,深市主板定位将进一步突出大盘蓝筹市场特色,重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业。
【来源:证券时报】
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