中证智能财讯嘉友国际（603871）4月18日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入69.95亿元，同比增长44.85%；归母净利润10.39亿元，同比增长52.60%；扣非净利润10.25亿元，同比增长52.40%；经营活动产生的现金流量净额为15.53亿元，同比增长205.81%；报告期内，嘉友国际基本每股收益为1.49元，加权平均净资产收益率为23.08%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派5元（含税）。
以4月17日收盘价计算，嘉友国际目前市盈率（TTM）约为17.8倍，市净率（LF）约为3.79倍，市销率（TTM）约为2.64倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，嘉友国际近三年营业总收入复合增长率为28.70%，在跨境物流行业已披露2023年数据的5家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为42.34%，排名1/5。
年报显示，公司业务包括跨境多式联运综合物流服务、供应链贸易、国际陆港运营。
分产品来看，2023年公司主营业务中，供应链贸易服务收入44.36亿元，同比增长100.81%，占营业收入的63.41%；跨境多式联运综合物流服务收入20.03亿元，同比下降1.84%，占营业收入的28.63%；陆港项目服务收入4.25亿元，同比增长322.00%，占营业收入的6.07%。
截至2023年末，公司员工总数为686人，人均创收1019.72万元，人均创利151.43万元，人均薪酬17.71万元，较上年同期分别增长37.67%、45.03%、9.13%。
2023年，公司毛利率为19.43%，同比上升0.14个百分点；净利率为14.89%，较上年同期上升0.82个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为21.21%，同比下降7.69个百分点，环比上升6.42个百分点；净利率为15.07%，较上年同期下降5.74个百分点，较上一季度上升4.09个百分点。
分产品看，供应链贸易服务、跨境多式联运综合物流服务、陆港项目服务2023年毛利率分别为11.78%、28.42%、62.34%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额23.93亿元，占总销售金额比例为34.21%，公司前五名供应商合计采购金额30.04亿元，占年度采购总额比例为54.91%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为23.08%，较上年同期增长3.50个百分点；公司2023年投入资本回报率为22.10%，较上年同期增长4.93个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为15.53亿元，同比增长205.81%；筹资活动现金流净额-1.85亿元，同比增加5349.10万元；投资活动现金流净额-5.39亿元，上年同期为-4.73亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为9.20亿元，上年同期为-1.27亿元。
2023年，公司营业收入现金比为111.58%，净现比为149.48%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.18次，上年同期为0.97次（2022年行业平均值为1.66次，公司位居同行业9/11）；固定资产周转率为9.68次，上年同期为7.32次（2022年行业平均值为14.23次，公司位居同行业8/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为28.93次、6.70次。
2023年，公司期间费用为1.35亿元，较上年同期增加2079.93万元；但期间费用率为1.93%，较上年同期下降0.44个百分点。其中，销售费用同比增长66.5%，管理费用同比增长52.01%，研发费用同比下降14.66%，财务费用由去年同期的579.72万元变为-1342.63万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加87.63%，占公司总资产比重上升9.81个百分点；预付款项较上年末减少35.81%，占公司总资产比重下降5.05个百分点；无形资产较上年末增加9.75%，占公司总资产比重下降2.69个百分点；固定资产较上年末减少0.80%，占公司总资产比重下降2.42个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加18.66%，占公司总资产比重下降0.19个百分点；应交税费较上年末增加77.57%，占公司总资产比重上升0.77个百分点；合同负债较上年末增加18.62%，占公司总资产比重下降0.10个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加79.24%，占公司总资产比重上升0.41个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为8.89亿元，占净资产的18.24%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
2023年全年，公司研发投入金额为2246.02万元，同比下降14.66%；研发投入占营业收入比例为0.32%，相比上年同期下降0.22个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为22.73%，相比上年末上升1.64个百分点；有息资产负债率为0.87%，相比上年末上升0.83个百分点。
2023年，公司流动比率为2.48，速动比率为1.86。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为嘉信益(天津)资产管理合伙企业(有限合伙)，占比24.88%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、曹利玲持股有所上升，易方达科技创新混合型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.29万户，较三季度末增长了1196户，增幅10.26%；户均持股市值由三季度末的107.50万元下降至86.24万元，降幅为19.78%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
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