点击注册小程序
查看完整报告
特别申明：
本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。
【国网信通（600131.SH）】项目确认放缓致Q1业绩低预期，继续看好近年电力数字化发展趋势——23年报暨24年第一季度报点评
报告摘要
事件：
公司发布2023年年报及2024年第一季度报。2023年实现营收76.73亿元，同比增长0.76%；归母净利润8.28亿元，同比增长3.43%。公司2023年度拟每10股派发现金红利2.07元（含税），对应股利支付率为30.04%。2024年第一季度实现收入10.19亿元，同比下降22.98%；归母净利润为0.12亿元，同比下降83.22%；扣非归母净利润0.12亿元，同比下降75.16%。
受主营业务收入、营业外收入和其他收益下降等因素共振，公司归母净利润下行
公司24Q1归母净利润及扣非归母净利润均同比下行明显，主要有4大原因：1）营收侧，收入端受到招标节奏的影响，集成集采等业务收入同比减少，以及存量项目上年中标时间较晚，24Q1处于项目初期，确认收入有限；2）23Q1盈利基数较高，且公司23Q1实现营业外收入0.28亿；3）公司24Q1管理费用率、销售费用率、研发费用率分别同比增长1.33、1.89、1.13个pct；4）税收优惠政策到期，其他收益同比稍有减少。
23年电力数字化业务营收同比增长24.43%，公司24年营收预计达到84.9亿
收入端分产品看，电力数字化业务收入20.56亿元（同比增长24.43%；毛利率19.90%，同比下降2.28个pct），企业数字化业务收入19.55亿元（同比下降4.58%；毛利率25.63%，同比增加0.21个pct），云网基础设施业务收入36.39亿元（同比下降6.56%；毛利率20.36%，同比增加2.88个pct）。2024年，公司预计营业收入达到84.90亿元。
23年年末在手订单同比提升2.2亿，其中24年预计落地22.2亿
公司21/22/23年年底在手订单约为30.8/29.5/31.7亿元，23年在手订单同比增长2.2亿；23年在手订单中22.2亿元预计将于2024年度确认收入；9.5亿元预计将于2025年及以后年度确认收入。公司23年年末在手订单充沛将助力公司实现24年营收84.90亿预计水平。
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
