开源证券：给予普天科技买入评级|普天_新浪财经

开源证券股份有限公司陈宝健近期对普天科技进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：业绩短期波动，前瞻布局卫星和低空蓝海》，本报告对普天科技给出买入评级，当前股价为25.75元。

普天科技(002544)

中国电科通信板块上市平台，维持“买入”评级

公司为中国电科通信板块上市平台，有望受益卫星互联网、低空经济蓝海，我们维持原有盈利预测并新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.31、3.23、3.88亿元，EPS分别为0.34、0.47、0.57元/股，对应当前股价PE分别为73.3、52.5、43.7倍，维持“买入”评级。

事件：公司发布2023年报和2024一季报

2023年，公司实现营业收入54.63亿元，同比下降22.79%；实现归母净利润0.36亿元，同比减少83.32%。2024年一季度，公司实现营业收入10.83亿元，同比减少11.40%；实现归母净利润0.16亿元，同比减少26.16%。

前瞻布局卫星互联网、低空经济，积极打造新质生产力

万亿国债发放催动专网通信与智慧应用建设迎来新机遇，各领域数字化、智能化趋势带动专网通信与智慧应用下游需求提升，AI算力、低空经济等若干战略性新兴产业对通信网络支持提出更稳定、更高效的需求，稳步拉动面向行业的专网通信与智慧应用发展。公司紧跟前沿技术，加强对6G、卫星互联网、低空经济等新兴产业领域的跟踪及布局，积极打造新质生产力。

特种PCB领军，成长前景光明

随着国家自主可控、国产化替代等政策的稳步推进，PCB、高端时频器件国产化、特殊领域特种晶振等机遇呈现。公司专注多品种、样品及中小批量、短交期、高可靠性、特殊要求的PCB设计、制造、贴装一站式服务，是国内较大的特种用途电路板配套企业和轨道交通领域的PCB供应商，在通讯、电力、工业控制、安防、医疗行业拥有优质的客户群体，在卫星通信、航空航海、超高压电网、AI算力等领域发展较快。

风险提示：产业落地不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华西证券马军研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为65.6%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.5亿，根据现价换算的预测PE为69.59。

最新盈利预测明细如下：