中泰证券股份有限公司王芳,张琼近期对工业富联进行研究并发布了研究报告《24Q1利润大幅增长,AI服务器增长近两倍》,本报告对工业富联给出买入评级,当前股价为24.53元。
工业富联(601138)
投资要点
事件:公司发布24Q1季报:收入1186.9亿元,同比+12.1%;归母净利润41.8亿元,同比+33.8%;扣非归母净利润42.7亿元,同比+33.2%。毛利率7.64%,同比+0.28pct。
24Q1利润大幅增长,AI服务器增长近两倍。24Q1云计算业务增长亮眼,收入占整体收入近五成,带动整体业绩大幅增长。1)AI服务器:收入占服务器总收入近四成,同比增长近两倍,环比增长近双位数,其中生成式AI服务器同比增加近三倍,环比亦呈双位数增长。2)通用服务器:24Q1同比双位数增长,环比个位数增长。
高速交换机增长快速,24年800G有望量产出货。公司交换机覆盖客户占全球75%以上份额,受益数据中心AI化及网络升级趋势,23年高速交换机及路由器营收同比增长两位数,100G/200G/400G已实现量产交付,200G/400G高速率产品出货显著提升。24Q1高速交换机及路由器增长动能不减,预计800G将于24年量产出货,进一步提升整体获利水平。
投资建议:我们预计公司2024-26年归母净利润为250/301/331亿元,对应PE估值19.5/16.2/14.7倍,维持“买入”评级。
风险提示事件:AI需求不及预期;智能手机销量不及预期;研报使用的信息更新不及时风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华泰证券黄乐平研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达90.87%,其预测2024年度归属净利润为盈利248.09亿,根据现价换算的预测PE为19.62。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有22家机构给出评级,买入评级20家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为29.71。
以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成(网信算备310104345710301240019号),与本站立场无关,如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)