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来源：长江商报
潮起又潮落，随着代糖市场从火热到平静，三元生物（301206.SZ）业绩和股价也自高点滑落。
2月7日晚间，三元生物披露公告，公司约5204.52万股股份将解禁上市，需要注意的是，这一部分股份占公司总股份比例高达25.72%，而巨量解禁常常对股价带来压制作用。
若以2月8日收盘股价36.34元/股计算，该部分解禁股票市值约18.91亿元，而截至2月8日盘后，三元生物的流通市值仅18.38亿元，与该次解禁市值旗鼓相当。
实际上，三元生物上市当天股价表现不甚理想。2022年2月10日，三元生物顶着全球规模最大赤藓糖醇生产企业的光环登陆创业板，当天公司股价上涨17.12%至146元/股。
但在随后的一年时间里，公司股价一路走跌。以前复权价格计算，上市当天股价96.67元/股，那么到2月8日，三元生物的股价已跌了62.41%。
二级市场上股价萎靡不振的背后，是三元生物业绩的大幅下滑。
根据1月30日披露的业绩快报，2022年三元生物归母净利润1.58亿元至1.82亿元，同比下降66.01%-70.49%；扣非净利润为1.57亿元至1.81亿元，同比下滑65.82%-70.36%。
若从单季角度来看，公司净利录得四连降。去年前三季度，三元生物单季归母净利润分别为6276.6万元、5641.36万元、3197.64万元，同比下滑9.64%、67.47%、83.83%。
粗略计算，第四季度三元生物实现归母净利润为684.4万元至3084.4万元，同比下滑67.44%-92.78%。不仅如此，从环比来看，四个季度的归母净利润依然是一路下滑的趋势。
对此，三元生物将原因归结为下游食品饮料行业需求下滑、行业竞争加剧导致销售价格和销量的下滑。
三元生物表示，食品饮料行业终端消费活动处于被抑制状态，导致下游客户需求放缓，订单量下降，公司产品销售收入下滑；祸不单行。在市场需求明显下降的情况下，赤藓糖醇行业大量新投资者介入及新进产能在2022年逐步投放市场，行业供给增加，竞争压力陡增，这进一步导致了赤藓糖醇价格进一步走低。
但值得注意的是，即使如此，三元生物并未停下扩产脚步。截至2021年，公司赤藓糖醇年产能为8.5万吨。2022年11月25日，三元生物公告称，IPO募投项目中的年产5万吨赤藓糖醇生产线于近日正式投产。
业内人士表示，随着消费者口味从“代糖”向“无糖”转变，叠加赤藓糖醇的供给增量，短期内，三元生物的业绩或将继续承压。
责任编辑：杨红艳
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