【国君非银】业绩创历史新高,高净值客户需求高涨——诺亚财富2021年一季度业绩点评

【国君非银】业绩创历史新高,高净值客户需求高涨——诺亚财富2021年一季度业绩点评
2021年05月12日 19:47 财经自媒体

基金红人节|金麒麟基金大V评选 百位大咖入围→【投票

投资研报

医美大涨5.5%,概念股上演涨停潮,细分赛道百花齐放,谁是下个“十倍股”?

【王牌投研】大宗商品价格在短期或仍有一定空间;在手订单充沛,机构挖出1只智能制造龙头,最大上涨空间超60%

稀土、铁矿石价格暴涨直接利好这只再生资源龙头!“碳中和”政策进一步拉升废料回收景气度,产能第一的稀土新星已进入发展快车道

新能源车产量暴增195%!智能汽车之“脑”与智能汽车之“魂”谁更核心?颠覆性变革正在悄然发生,这些公司已掌握硬核科技(名单)

原标题:【国君非银】业绩创历史新高,高净值客户需求高涨——诺亚财富2021年一季度业绩点评 来源:欣琦看金融

本报告导读:

受益于中国高净值人群财富保值增值需求爆发和良好产品业绩表现,一季度公司业绩创历史新高。维持“增持”评级,维持20xP/E估值,ADS目标价58.55美元。

摘要

维持“增持”评级,给予诺亚20x P/E,对应2021年ADS目标价58.55美元(ADS和股票比为2:1)。诺亚一季度募集费收入达到3.2亿元,同比增长53.2%,远超市场平均水平,业绩报酬收入达到单季新高4.0亿。得益于募集费和业绩报酬收入大幅增长,诺亚一季度收入和Non-GAAP净利润创历史新高,分别达12.2亿和4.6亿元,同比增长64.1%79.7%。我们维持21/22/23年归母净利润11.5/13.5/15.4亿元人民币预测,EPS37.72/43.85/49.44元人民币。20x PE估值下,对应2021ADS目标价58.55美元,距现价空间35.73%,维持“增持”评级。

高净值客户数量创新高,客户转化率大幅提升。以资产存续视角看,剔除掉重复客户统计后,诺亚第一季度总活跃客户达到27,846人,再创单季新高,比2020年同比增长65.4%,但注册客户数为384,021人,只同比增长19.6%。活跃客户增幅显著高于注册客户数增幅,体现诺亚财富精准获客以及服务客户的效率得到明显提升,铁三角服务模式和KYAKYPKYC数字化平台落地效果良好。

二级私募证券和私募股权产品占比相对提升,未来管理费收入有望得到提升。在代销金融产品上,二级私募产品募集量为48亿,占比从12.6%提升至17.6%,在资产管理条线上,私募股权产品规模达到1219亿,占比从77.1%提升到79.1%。二级私募产品和私募股权产品的规模增长,一方面体现的是诺亚较早与国内外头部头部投资机构建立良好关系,先发优势明显,能够为客户提供更多元化的资产配置方案;另一方面也为后续整体管理费收入提升提供了较大确定性,当市场行情表现更为积极时,业绩报酬收入也有望增长。

催化剂:高净值人群财富保值增值需求持续增长;铁三角服务模式全面推广和数字化转型步伐加快。

风险提示:

权益市场出现巨大下行;金融产品“爆雷”影响公司声誉;数字化管理转型可能在短期内造成人员波动。

本订阅号发布内容仅代表作者个人看法,并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正规发布的研究报告内容为准。    

市场有风险,投资需谨慎。在任何情况下,本订阅号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前,如有需要,投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。  

本订阅号内容均为原创,未经书面授权,任何媒体、机构和个人不得以任何形式转载、发表或引用。

扫二维码,注册即可领取6.xx%理财券>>
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP
诺亚财富 目标价 诺亚

APP专享直播

1/10

热门推荐

收起
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

7X24小时

  • 05-13 泰福泵业 300992 9.36
  • 05-13 奇德新材 300995 14.72
  • 05-13 九丰能源 605090 34.57
  • 05-13 玉马遮阳 300993 12.1
  • 05-12 三孚新科 688359 11.03
  • 股市直播

    • 图文直播间
    • 视频直播间
    新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部