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长江策略 | 大象起舞——央国企或步入价值重塑时代 | |
长江银行 | 聚集红利价值和绩优白马——银行业2024年二季度投资策略 | |
长江社服 | 社会服务行业2024年第一季度业绩前瞻 | |
长江传媒 | MR系列跟踪（12）：Meta宣布将推出AI+AR眼镜，SceneScript技术赋能AR场景识别 |
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2024.04.18
策略 | 戴清
大象起舞——央国企或步入价值重塑时代
长期以来，央国企估值长期处偏低估的状态，随央国企改革的逐步推进，央国企的历史使命赋予其估值重估机会。回顾过往，央国企改革初见成效，2021年以来上市国企盈利增速总体超过上市民企。新“国九条”制定市值管理指引，同时重点强调分红，政策力度较大，就市值管理提出回购注销、并购重组、股权激励等手段。往后看，市值管理叠加分红提升，央国企价值重估正当时，关注相关的投资机会。
风险提示：1. 国企改革政策出现重大变化；2. 全球地缘政治的不确定性。
摘自：《大象起舞——央国企或步入价值重塑时代》
对外发布时间：2024/04/16
本报告分析师：戴清 SAC编号：S0490524010002
银行 | 马祥云（金麒麟分析师）
聚集红利价值和绩优白马——银行业2024年二季度投资策略
一季度国有大行带领高股息银行股全面上涨，行情超预期，板块投资范式发生深刻变化，顺周期属性淡化，红利属性强化。目前宏观经济复苏基础尚不牢固，信贷增速下行，但出口和制造业边际改善。银行经营业绩面临降速，2024年净息差和营收增速继续承压。在此背景下，我们依然看好银行股红利价值重估的核心逻辑，短期业绩增速压力预计不会改变国有大行估值修复的方向，二季度聚焦红利稳定型资产以及被低估的绩优白马股。
风险提示：1. 社会实际融资需求持续低迷；2. 经济下行压力加大，银行资产质量明显恶化。
摘自：《聚集红利价值和绩优白马——银行业2024年二季度投资策略》
对外发布时间：2024/04/17
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：马祥云 SAC编号：S0490521120002
社服 | 赵刚（金麒麟分析师）
社会服务行业2024年第一季度业绩前瞻
2024年第一季度，社会服务行业景气度自春节长假后转淡，部分子行业呈现淡季更淡的特征；弱预期下，不乏政策环境改善、产能增加、运营效率提升、成本费用优化，业绩超预期的优质个股。行业层面，节假日，出行人次恢复水平维持高位，人均消费仍有修复空间，彰显消费者强劲的出行意愿和追求性价比的消费心理：2024年元旦、春节假期，可比口径下，国内游人次分别恢复至2019年同期109%和119%，人均消费分别恢复至2019年同期97%和91%。关注教育、酒店、人资、餐饮等板块标的业绩超预期、景气度拐点、估值修复等带来的投资机会。
风险提示：1. 消费复苏缓慢；2. 业务成本上升；3. 扩张不及预期；4. 行业竞争加剧。
对外发布时间：2024/04/15
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：赵刚 SAC编号：S0490517020001
传媒 | 高超（金麒麟分析师）
MR系列跟踪（12）：Meta宣布将推出AI+AR眼镜，SceneScript技术赋能AR场景识别
Meta公司在其Reality Labs成立10周年之际宣布即将推出首款AR眼镜，该产品将整合现有的Quest 3和雷朋Meta智能眼镜的产品线，形成AI+AR眼镜的新形态。Meta AI在其社交媒体账号上发布一项名为SceneScript的新技术，该技术利用AI训练简化AR眼镜3D建模过程。AI+XR方向潜力巨大，建议持续关注AI+XR方向产品的落地与技术催化下应用场景的拓展。
风险提示：1. 技术发展不及预期风险；2. 内容监管风险。
电话会议
近期回放
1
行业：地产&非银&银行 时间：2024.04.17
主题：长江金融天天见 - 系列专题交流第47期：地产估值与金融红利
2
行业：传媒 时间：2024.04.17
主题：MR超声波（12）- Meta宣布将推出AI+AR眼镜，SceneScript技术赋能AR场景识别
3
行业：地产&非银&银行 时间：2024.04.16
主题：长江金融天天见 - 系列专题交流第46期：景气和信贷最新判断
4
行业：消费 时间：2024.04.16
主题：长江消费周周谈（第92期）- 如何看2024年3月消费数据
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行业：传媒 时间：2024.04.16
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