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4月26日，江苏银行召开业绩交流会，新任董事长葛仁余、行长袁军等领导班子成员亮相，就投资者关心的资产质量、业绩趋势、分红等问题进行了回应。
财报显示，2023年，江苏银行实现营业收入742.92亿元，同比上涨5.28%；归母净利润为287.5亿元，同比上涨13.25%。在业绩交流会上，江苏银行管理层对营收、净利双双上涨给予了肯定。
江苏银行在业绩交流会召开的同时，却遭到股价“打脸”。4月26日，江苏银行股价大幅低开，盘中一度逼近跌停，截至当日收盘，江苏银行股价大跌9.12%，北向资金净卖出金额9.99亿元，58.92亿元的成交量也创下了其上市以来新高。
不少投资者在业绩交流会上表达了对股价问题的关注，希望江苏银行管理层给予解答。不过，江苏银行并未正面回复股价异动问题，对相关问题采取避而不谈的态度。
业绩变脸，低于预期
江苏银行是由扬州、无锡、苏州和南通等多家江苏商业银行合并重组而来。2016年，江苏银行于上交所主板上市，相较于2007年上市的北京银行，江苏银行晚了近十年。
江苏银行上市虽晚，但是在成长上毫不逊色。从资产规模来看，截至2023年末，江苏银行总资产约3.4万亿元，在上市城商行中仅次于资产规模3.75万亿的北京银行。
从2023年全年表现来看，江苏银行的业绩还算可圈可点，在已公布财报的上市城商行中，江苏银行营业收入、净利润均排在第一位；从业绩增速上看，江苏银行营收增速排名第8，归母净利润增速排名第6。
但是，这样的增速表现仍然低于市场预期。中金公司2023年10月曾预计，江苏银行2023年归母净利润预期307.6亿元，同比增长21.2%；2024年归母净利润预期357.1亿元，同比增长16.1%。
机构之所以对江苏银行给出这样的预期，主要是因为2023年前三季度的优异表现。2023年前三季度，江苏银行实现营收586.8亿元，同比增长9.15%，实现归属净利润256.5亿元，同比增长25.21%。
由此可见，2023年第四季度，为江苏银行的全年业绩拖累了不少。2023年第四季度，江苏银行实现营业收入156.16亿元，同比下降7.13%；净利润30.97亿元，同比下降-36.77%。这也是自2020年以来，江苏银行最差的单一季度净利润表现。
值得注意的是，从2023年下半年开始，江苏银行经历了一系列密集的人员变动。
2023年12月2日，江苏银行董事长葛仁余的任职资格获批，并暂时履行行长职能；11月4日，罗锋、高增银、丁宗红江苏银行副行长的任职资格同日获批。在此之前的董事会决议公告中，吴典军、周爱国、罗锋、高增银、丁宗红被聘任为江苏银行副行长。
就在年报发布不久前的4月16日，江苏银行聘任袁军为江苏银行行长的议案在董事会通过，并被提名董事候选人，任职资格仍待监管批准。江苏银行“一正五副”的高管格局正式定型。
这也意味着，2024年第一季度，将是江苏银行新一届领导班子完整履职的首个季度。
对比2023年第四季度来看，今年第一季度江苏银行业绩增色不少。截至3月末，该行总资产进一步突破3.6万亿元，单季度增速创近7年以来新高；营收同比增长11.72%，净利润同比增长10.02%，继续实现了“两双”增长。正因如此，投资者对江苏银行“隐藏利润”、“洗业绩”的质疑声也此起彼伏。
不仅如此，江苏银行2024年度计划分红86.25亿，相当于股利支付率27.81%。但2022年和2021年的股利支付率分别为30.67%和33.06%。相当于股利支付率连续两年呈现下滑态势。这也引发部分投资者的不满。
业绩增长，问题不少
虽然江苏银行的营业收入和净利润排在上市城商行之首，但是从其公布的年报细节可以看出，江苏银行在经历了几年快速扩张后，也遇到了增长乏力的问题。
从江苏银行过往的业绩表现来看，2021年是一个明显的转折点，当年江苏银行的营收、净利润增速分别达到22.58%和30.72%，该等表现也让其超越北京银行和上海银行，成为新晋城商行“一哥”。
但是江苏银行的增长势头却没能继续保持，2022年，江苏银行营业收入为705.7亿元，增速下降至10.66%。到了2023年，其营收增速则进一步降至5.28%。
作为一家传统银行，江苏银行的主要收入来自利息净收入，近三年内，利息净收入占总营收的占比均在七成左右。放贷难，也就成了江苏银行业绩增速拖累的重要原因。近几年，江苏银行的贷款增速持续下降，其贷款规模增速已从2021年的16.57%降至2023年的12.29%。2023年，江苏银行利息净收入为526.45亿元，同比上涨0.73%，勉强维持了增长势头。
不仅贷款规模增速下降，江苏银行还不得不面对净息差持续走低的问题。2021年和2022年，江苏银行的净息差分别为2.28%和2.32%，在息差下行的大环境下，2023年，江苏银行的净息差跌破2%，降至1.98%。这也成为了其利息净收入增速下滑的另一主因。
2023年，江苏银行非利息收入的增长挑起了营业收入增长的大梁。从细分上看，在非利息收入中，手续费及佣金净收入已经出现两年连降的局面，投资净收益在2023年反而实现了121.21亿元的收入，成为了非利息收入的主要贡献力量。这也意味着，一旦投资收益受到影响，江苏银行核心业务的成长性不足也将随之暴露。
此外，信用减值损失与拨备覆盖率一直被认为是银行调节利润的一大“利器”。2023年，江苏银行计提的减值损失为167.4亿元，同比减少了14.92%。而2022年计提金额下降幅度为11.69%，也就是说江苏银行在2023年计提减持的幅度再次扩大，以此获得了更高的利润增长。
依靠信用减值计提和投资收益来实现利润增长终究不是长久之计，对江苏银行和其全新管理团队来说，如何提高贷款规模，并在息差之外思考新的增长点或许才是最重要的问题。
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