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整体来看,市场短期有望继续保持强势,但整体仍处于震荡格局,因此若出现放量滞涨信号,将意味着调整又或将来临。我们的行业配置模型显示,进入4月份,我们的行业配置模型继续持有困境反转板块,推荐消费电子;此外TWOBETA模型4月开始推荐科技板块。当前行业建议继续关注消费电子以及TMT。
重回反弹,后续关注风控信号
上周周报(20240421)认为:“技术指标上,当前指数受20日均线压制,预计成交缩量进一步缩量至7000亿附近或有希望迎来反弹;整体来看,市场短期或有调整压力,但整体仍处于震荡格局。”市场在周二缩量至7791亿后,随即展开反弹,wind全A全周上涨1.96%,市值维度上,上周(20240422-20240426)代表小市值股票的国证2000上涨3.36%,中盘股中证500上涨1.08%,沪深300上涨1.2%,上证50上涨1.29%;上周中信一级行业中,计算机和非银金融表现最强,计算机上涨6.31%;煤炭和石油石化表现最差,煤炭下跌7.18%。上周成交活跃度上,国防军工和通信资金流入明显。
从择时体系来看,我们定义的用来区别市场整体环境的wind全A长期均线(120日)和短期均线(20日)的距离有所扩大,最新数据显示20日线收于4387,120日线收于4439点,短期均线位于长线均线之下,两线距离由之前的-0.78%变化至-1.17%,绝对距离小于3%,市场处于震荡格局。
市场处于震荡格局,最为关键的观察变量在于市场风险偏好的度量。宏观层面,业绩披露进入尾声,整体市场风险偏好或有抬升。技术指标上,当前指数重新站上20日均线,市场在上周二也明显缩量至7700亿,周五出现放量大涨,短期有望继续保持强势,震荡的上沿密切关注放量滞涨信号,若出现万亿以上成交并滞涨,市场或将再度调整;整体来看,市场短期有望继续保持强势,但整体仍处于震荡格局,因此若出现放量滞涨信号,将意味着调整又或将来临。
配置方向上,我们的行业配置模型显示,进入4月份,我们的行业配置模型继续持有困境反转板块,推荐消费电子;此外TWOBETA模型4月开始推荐科技板块。当前行业建议继续关注消费电子和TMT。
从估值指标来看,wind全A指数PE位于20分位点以内,属于较低水平,PB位于5分位点附近,属于极低水平,结合短期趋势判断,根据我们的仓位管理模型,当前以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位80%。
择时体系信号显示,均线距离-1.17%,距离绝对值小于3%,进入震荡格局,最为关键的观察变量在于市场风险偏好的度量。宏观层面,业绩披露进入尾声,整体市场风险偏好或有抬升。技术指标上,当前指数重新站上20日均线,市场在上周二也明显缩量至7700亿,周五出现放量大涨,短期有望继续保持强势,震荡的上沿密切关注放量滞涨信号,若出现万亿以上成交并滞涨,市场或将再度调整;整体来看,市场短期有望继续保持强势,但整体仍处于震荡格局,因此若出现放量滞涨信号,将意味着调整又或将来临。我们的行业配置模型显示,进入4月份,我们的行业配置模型继续持有困境反转板块,推荐消费电子;此外TWOBETA模型4月开始推荐科技板块。当前行业建议继续关注消费电子以及TMT。
风险提示:市场环境变动风险,模型基于历史数据。
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