炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!
REITs,一季报,产权型
公募REITs2024年一季度财报公布,运营整体欠佳,其中,产权型REITs承压大于特许经营权型REITs。分类型具体来看:
园区REITs和仓储物流REITs运营持续下行。在园区REITs方面,一季度出租率多录得下滑,前期高出租率运营的园区厂房REITs自2023四季度以来开始出现下滑,一季度继续承压;2只互联网行业集中的园区办公REITs出租率开始回升,其他园区办公REITs出租率出现不同程度下滑。部分披露数据的园区REITs租金水平环比继续下滑。整体来看,收入承压趋势增加。在仓储物流REITs方面,市场化签约的仓储物流REITs出租率环比下滑4-5个百分点,由关联方承租的嘉实京东仓储REIT,核心项目2024年预期租金降幅超10%。
高速公路REITs运营不及预期。受经济承压和2024年春节高速免费通行时间增加2天影响,高速公路REITs收入、盈利、可供分配金额普遍表现不佳,同比多录得下滑。
保租房REITs运营持续稳定。2023年四季度上市的国泰君安城投宽庭保租房REIT一季度收入、盈利和可供分配金额年化完成率为100%-103%区间,其他保租房REITs出租率普遍维持在95%以上高水平,环比基本持平。
生态环保及能源REITs略有分化。除中信建投国家新能源REIT收入和盈利环比改善外,其他4只REITs盈利环比下滑。
2024年新增类型——消费基础设施REITs,运营期短,略有分化。就基金合同生效日至一季度末的短期数据来看,嘉实物美消费REIT运营最佳,收入、盈利和可供分配金额均超标完成,该REIT还设计了业绩承诺兑现机制,有利于提升投资者分红的稳定性;华夏金茂商业REIT运营略有承压,收入、盈利年化完成率不足90%;华夏华润商业REIT运营相对稳定,各项指标完成率基本达标。
值得注意的是,部分运营和盈利承压的REITs通过调整资本开支、应收应付金额等措施,实现了当期可供分配金额的提升,减轻短期运营不佳对投资者分红的影响,以维持二级市场的稳定性。但考虑到盈利是可供分配金额的基础,需持续关注运营稳定的可持续性。
请登录兴业研究APP查看完整研报
获取更多权限,联系文末销售人员。
★
★
转 载 声 明
转载请联系market-service@cib.com.cn邮箱,我们尽快给予回复。本报告相关内容未经我司书面许可(金麒麟分析师),不得进行引用或转载,否则我司保留追诉权利。
销 售 人 员
李璐琳
13262986013
liliulin@cib.com.cn
汤 灏
13501713255
tanghao@cib.com.cn
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)