鹰眼预警：维业股份销售毛利率下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月15日，维业股份发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为21.11亿元，同比下降15.12%；归母净利润为4606.44万元，同比下降47.52%；扣非归母净利润为4280.36万元，同比下降48.6%；基本每股收益0.22元/股。

公司自2017年2月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为4508.91万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.35元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对维业股份2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为21.11亿元，同比下降15.12%；净利润为4796.74万元，同比下降44.37%；经营活动净现金流为1.39亿元，同比增长65.53%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为22.31%，3.82%，-15.12%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降47.52%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为24.26%，-12.08%，-48.6%，变动趋势持续下降。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.7亿元、0.9亿元、0.5亿元，同比变动分别为-14.79%、28.44%、-44.37%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-15.12%，税金及附加同比变动9.11%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降15.12%，经营活动净现金流同比增长65.53%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为13.57%，同比下降5.26%；净利率为2.27%，同比下降34.46%；净资产收益率（加权）为4.74%，同比下降49.25%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为13.57%，同比下降5.26%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为2.27%，同比大幅下降34.46%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.74%，同比大幅下降49.25%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.69%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为64.34%，同比增长1%；流动比率为1.4，速动比率为1.35；总债务为7.9亿元，其中短期债务为7.9亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为63.35%，63.7%，64.34%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为6.7亿元，短期债务为7.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.84，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为6.7亿元，短期债务为7.9亿元，经营活动净现金流为1.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.43、0.39、0.35，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为64.8%、65.98%、73.9%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.1亿元，短期债务为7.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.706%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为40.96%，利息支出占净利润之比为38.84%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为186.85%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长186.85%，营业成本同比增长14.37%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为7.7亿元，公司营运资金需求为9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.79，同比增长10.84%；存货周转率为17.03，同比下降8.43%；总资产周转率为0.74，同比下降23.38%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为18.92，18.6，17.03，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.06，0.96，0.74，总资产周转能力趋弱。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报