鹰眼预警：智光电气营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月15日，智光电气发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为21.43亿元，同比下降16.1%；归母净利润为2.4亿元，同比增长113.12%；扣非归母净利润为2400.88万元，同比增长28.96%；基本每股收益0.3115元/股。

公司自2007年9月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为2.54亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对智光电气2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为21.43亿元，同比下降16.1%；净利润为2.35亿元，同比增长137.91%；经营活动净现金流为4.38亿元，同比增长77.22%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为47.59%，-5.52%，-16.1%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为47.59%、-5.52%、-16.1%持续下降，净利润同比变动分别为-48.03%、22.54%、137.91%持续增长，营业收入与净利润变动趋势背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降16.1%，经营活动净现金流同比增长77.22%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为19.27%，同比增长3.76%；净利率为10.97%，同比增长183.56%；净资产收益率（加权）为8.22%，同比增长103.47%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.62%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为87.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为39.63%，同比下降16.88%；流动比率为1.6，速动比率为1.34；总债务为10.92亿元，其中短期债务为7.39亿元，短期债务占总债务比为67.71%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.16，1.61，1.6，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为1.46，1.88，2.1，长短债务比变动趋势增长。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.73，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.7亿元，短期债务为7.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.528%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为50.23%，利息支出占净利润之比为31.45%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期年报，长短期债务比分别为为1.46倍、1.88倍、2.1倍持续增长，筹资活动净现金流分别为6.8亿元、-0.5亿元、-5.7亿元持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.76，同比增长1.94%；存货周转率为3.04，同比增长2.78%；总资产周转率为0.38，同比下降17.82%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.57，0.46，0.38，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.66、2.32、1.71，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报