鹰眼预警：元成股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月15日，元成股份发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为7.15亿元，同比下降29.08%；归母净利润为9291.61万元，同比下降31.95%；扣非归母净利润为6804.69万元，同比下降38.84%；基本每股收益0.32元/股。

公司自2017年2月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为5152.36万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对元成股份2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.15亿元，同比下降29.08%；净利润为9289.13万元，同比下降31.96%；经营活动净现金流为2635.98万元，同比增长145.3%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为47.8%，-19%，-29.08%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为47.5%，0.87%，-31.95%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为41.63%，-12.79%，-38.84%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长325.57%，营业收入同比增长-29.08%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为8.65%、12.22%、73.36%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降29.08%，经营活动净现金流同比增长145.3%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.28低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为29.23%，同比增长7.65%；净利率为13%，同比下降4.06%；净资产收益率（加权）为8.94%，同比下降37.04%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为25.01%、27.15%、29.23%持续增长，应收账款周转率分别为13.1次、8.73次、2.21次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期27.15%增长至29.23%，销售净利率由去年同期13.55%下降至13%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为16.27%，14.2%，8.94%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为62.87%，同比下降0.91%；流动比率为1.16，速动比率为1.13；总债务为7.59亿元，其中短期债务为6.06亿元，短期债务占总债务比为79.79%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.27，1.21，1.16，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至3.95。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.6亿元，短期债务为6.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.26，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.6亿元，短期债务为6.1亿元，经营活动净现金流为0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.09，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.11、0.1、0.09，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.52、0.31、0.21，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为39.88%，利息支出占净利润之比为44.23%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.4亿元，较期初变动率为126.88%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为2.7亿元，公司营运资金需求为6.5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.21，同比下降74.72%；存货周转率为0.64，同比增长27.08%；总资产周转率为0.24，同比下降33.98%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为13.1，8.73，2.21，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为4.11%、4.19%、17.32%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.59，0.36，0.24，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长129.64%。

点击元成股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

扫二维码，3分钟极速开户>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报