鹰眼预警：会稽山营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月15日，会稽山发布2020年年度报告。

报告显示，公司2020年全年营业收入为11.08亿元，同比下降5.36%；归母净利润为2.89亿元，同比增长73.6%；扣非归母净利润为1.21亿元，同比下降4.6%；基本每股收益0.6元/股。

公司自2014年7月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.52亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对会稽山2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.08亿元，同比下降5.36%；净利润为2.9亿元，同比增长72.56%；经营活动净现金流为2.46亿元，同比下降10.3%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为11.1亿元，同比下降5.37%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降5.37%，净利润同比增长72.56%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-5.37%，税金及附加同比变动15.78%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.85低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为44.36%，同比下降0.54%；净利率为26.19%，同比增长82.34%；净资产收益率（加权）为8.94%，同比增长71.59%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为44.36%，同比下降0.54%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期44.6%下降至44.36%，销售净利率由去年同期14.36%增长至26.19%。

报告期内，公司资产负债率为23.97%，同比下降19.61%；流动比率为2.12，速动比率为0.72；总债务为2.17亿元，其中短期债务为2.17亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.6亿元，短期债务为2.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.647%，低于1.5%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.1亿元，较期初变动率为62.08%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为5.1亿元、3.4亿元、2.8亿元，公司经营活动净现金流分别2.6亿元、2.7亿元、2.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为10.42，同比增长12.4%；存货周转率为0.51，同比下降7.96%；总资产周转率为0.25，同比下降5.46%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为0.61，0.55，0.51，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为25.72%、26.38%、27.38%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.28，0.26，0.25，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.88、0.72、0.71，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长204.34%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报