鹰眼预警：科林电气应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月15日，科林电气发布2020年年度报告。

报告显示，公司2020年全年营业收入为17.53亿元，同比增长22.81%；归母净利润为1.1亿元，同比增长22.14%；扣非归母净利润为9996.86万元，同比增长28.96%；基本每股收益0.68元/股。

公司自2017年3月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.12亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对科林电气2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为17.53亿元，同比增长22.81%；净利润为1.14亿元，同比增长23.25%；经营活动净现金流为1917.27万元，同比下降88.23%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长132.79%，营业收入同比增长22.81%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长24.76%，营业收入同比增长22.81%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长35.72%，营业成本同比增长27.62%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长35.72%，营业收入同比增长22.81%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长22.81%，经营活动净现金流同比下降88.23%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.17低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为24.87%，同比下降10.23%；净利率为6.49%，同比增长0.36%；净资产收益率（加权）为9.48%，同比增长13.4%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为24.87%，同比大幅下降10.23%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期27.71%下降至24.87%，销售净利率由去年同期6.47%增长至6.49%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为6.38%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为58.88%，同比增长11.47%；流动比率为1.55，速动比率为1.2；总债务为6.99亿元，其中短期债务为3.76亿元，短期债务占总债务比为53.8%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为45.9%，52.82%，58.88%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.68，1.56，1.55，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.71、0.56、0.43，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为15.01%、37%、56.64%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.87，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.48、1.08、0.87，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.6亿元，短期债务为3.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.607%，低于1.5%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3.8亿元，较期初变动率为41.1%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.8亿元，较期初变动率为82.66%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1亿元、2亿元、1亿元，公司经营活动净现金流分别0.5亿元、1.6亿元、0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.94，同比增长1.72%；存货周转率为3.03，同比增长0.16%；总资产周转率为0.65，同比下降1.27%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.67，0.66，0.65，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.5亿元，较期初增长35.26%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报