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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月15日,胜蓝股份发布2020年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2020年全年营业收入为9.15亿元,同比增长26.29%;归母净利润为1亿元,同比增长26.26%;扣非归母净利润为9685.87万元,同比增长28.29%;基本每股收益0.77元/股。
公司自2020年6月上市以来,已经现金分红0次,累计已实施现金分红为0元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对胜蓝股份2020年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为9.15亿元,同比增长26.29%;净利润为1.02亿元,同比增长25.27%;经营活动净现金流为7346.27万元,同比下降31%。
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动26.29%,销售费用同比变动-23.19%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入(元) | 6.45亿 | 7.24亿 | 9.15亿 |
销售费用(元) | 1990.1万 | 2298.52万 | 1765.45万 |
营业收入增速 | 40.33% | 12.26% | 26.29% |
销售费用增速 | 32.31% | 15.5% | -23.19% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内,应收票据较期初增长209.58%,营业收入同比增长26.29%,应收票据增速高于营业收入增速。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入增速 | 40.33% | 12.26% | 26.29% |
应收票据较期初增速 | 0.23% | -38.95% | 209.58% |
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长48.54%,营业收入同比增长26.29%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入增速 | 40.33% | 12.26% | 26.29% |
应收账款较期初增速 | 29.56% | 25.95% | 48.54% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为37.54%、42.11%、49.53%,持续增长。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
应收账款(元) | 2.42亿 | 3.05亿 | 4.53亿 |
营业收入(元) | 6.45亿 | 7.24亿 | 9.15亿 |
应收账款/营业收入 | 37.54% | 42.11% | 49.53% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长50.83%,营业成本同比增长26.3%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
存货较期初增速 | 23.71% | 23.7% | 50.83% |
营业成本增速 | 44.43% | 10.2% | 26.3% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长50.83%,营业收入同比增长26.29%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
存货较期初增速 | 23.71% | 23.7% | 50.83% |
营业收入增速 | 40.33% | 12.26% | 26.29% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长26.29%,经营活动净现金流同比下降31%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入(元) | 6.45亿 | 7.24亿 | 9.15亿 |
经营活动净现金流(元) | 8384.3万 | 1.06亿 | 7346.27万 |
营业收入增速 | 40.33% | 12.26% | 26.29% |
经营活动净现金流增速 | 140.73% | 26.99% | -31% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.72低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
经营活动净现金流(元) | 8384.3万 | 1.06亿 | 7346.27万 |
净利润(元) | 7138.85万 | 8171.99万 | 1.02亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.17 | 1.3 | 0.72 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为26.42%,同比下降0.03%;净利率为11.19%,同比下降0.81%;净资产收益率(加权)为15.7%,同比下降23.34%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为26.42%,同比下降0.03%。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
销售毛利率 | 25.06% | 26.43% | 26.42% |
销售毛利率增速 | -7.83% | 5.48% | -0.03% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为22.2%,20.48%,15.7%,变动趋势持续下降。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
净资产收益率 | 22.2% | 20.48% | 15.7% |
净资产收益率增速 | 24.09% | -7.75% | -23.34% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为35.29%,同比下降16.88%;流动比率为2.32,速动比率为2.05;总债务为8885.23万元,其中短期债务为8885.23万元,短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为1.68、1.19、0.83,持续下降。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
现金比率 | 1.68 | 1.19 | 0.83 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.36、0.33、0.16,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | - | -143.99万 | 1732.96万 |
流动负债(元) | - | 1.95亿 | 2.8亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | - | -0.01 | 0.06 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为0.55%、6.24%、10.25%,持续增长。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
总债务(元) | 200万 | 2766.67万 | 8885.23万 |
净资产(元) | 3.62亿 | 4.43亿 | 8.67亿 |
总债务/净资产 | 0.55% | 6.24% | 10.25% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为85.55、6.79、4.39,持续下降。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
广义货币资金(元) | 1.71亿 | 1.88亿 | 3.9亿 |
总债务(元) | 200万 | 2766.67万 | 8885.23万 |
广义货币资金/总债务 | 85.55 | 6.79 | 4.39 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为3.3亿元,短期债务为0.9亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.988%,低于1.5%。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
货币资金(元) | 1.4亿 | 1.67亿 | 3.35亿 |
短期债务(元) | 200万 | 2766.67万 | 8885.23万 |
利息收入/平均货币资金 | 0.42% | 0.5% | 0.99% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.8亿元,较期初变动率为185.01%。
项目 | 20191231 |
期初应付票据(元) | 2766.67万 |
本期应付票据(元) | 7885.23万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为432.5万元,较期初变动率为47.93%。
项目 | 20191231 |
期初其他应付款(元) | 292.36万 |
本期其他应付款(元) | 432.49万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.41,同比下降8.84%;存货周转率为6.44,同比下降8.94%;总资产周转率为0.87,同比下降18.36%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为3.01,2.65,2.41,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
应收账款周转率(次) | 3.01 | 2.65 | 2.41 |
应收账款周转率增速 | 18.97% | -11.97% | -8.84% |
• 存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为7.94,7.07,6.44,存货周转能力趋弱。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
存货周转率(次) | 7.94 | 7.07 | 6.44 |
存货周转率增速 | 21.19% | -10.92% | -8.94% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期年报,总资产周转率分别1.23,1.06,0.87,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
总资产周转率(次) | 1.23 | 1.06 | 0.87 |
总资产周转率增速 | 13.53% | -13.75% | -18.36% |
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.3亿元,较期初增长2389.8%。
项目 | 20191231 |
期初在建工程(元) | 100.7万 |
本期在建工程(元) | 2507.2万 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为453.3万元,较期初增长71.47%。
项目 | 20191231 |
期初长期待摊费用(元) | 264.36万 |
本期长期待摊费用(元) | 453.31万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为381.6万元,较期初增长115.57%。
项目 | 20191231 |
期初其他非流动资产(元) | 177.04万 |
本期其他非流动资产(元) | 381.64万 |
• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为0.2亿元,较期初增长409.13%。
项目 | 20191231 |
期初无形资产(元) | 382.42万 |
本期无形资产(元) | 1947.02万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.5亿元,同比增长36.49%。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
管理费用(元) | 2633.05万 | 3322.17万 | 4534.26万 |
管理费用增速 | 8.34% | 26.17% | 36.49% |
• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长36.49%,营业收入同比增长26.29%,管理费用增速高于营业收入增速。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入增速 | 40.33% | 12.26% | 26.29% |
管理费用增速 | 8.34% | 26.17% | 36.49% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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