鹰眼预警：苏垦农发销售毛利率较为波动

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月15日，苏垦农发发布2020年年度报告。

报告显示，公司2020年全年营业收入为86.2亿元，同比增长7.38%；归母净利润为6.7亿元，同比增长13.25%；扣非归母净利润为5.59亿元，同比增长15.78%；基本每股收益0.49元/股。

公司自2017年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为7.63亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对苏垦农发2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为86.2亿元，同比增长7.38%；净利润为7.12亿元，同比增长16.28%；经营活动净现金流为7.7亿元，同比增长16.83%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为86.2亿元，同比增长7.38%，去年同期增速为64.38%，较上一年有所放缓。

报告期内，公司毛利率为15.03%，同比增长18.8%；净利率为8.26%，同比增长8.29%；净资产收益率（加权）为11.01%，同比增长6.27%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为17.29%、12.65%、15.03%，同比变动分别为-12.8%、-26.85%、18.8%，销售毛利率异常波动。

报告期内，公司资产负债率为22.95%，同比增长2.73%；流动比率为3.9，速动比率为2.28；总债务为1.86亿元，其中短期债务为1.86亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为5.06，3.94，3.9，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.05、0.73、0.66，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为2.16%、2.42%、2.79%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为9.5亿元，短期债务为1.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.371%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长8.65%，营业成本同比增长4.45%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为100.4%。

报告期内，公司应收帐款周转率为35.77，同比下降5.57%；存货周转率为2.76，同比下降10.2%；总资产周转率为1.03，同比下降3.44%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为29.08%、31.35%、32%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为4.8亿元，同比增长22.76%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长22.76%，营业收入同比增长7.38%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报