鹰眼预警：大叶股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月20日，大叶股份发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为10.01亿元，同比增长1.36%；归母净利润为7670.16万元，同比下降5.87%；扣非归母净利润为5057.21万元，同比下降32.78%；基本每股收益0.59元/股。

公司自2020年8月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对大叶股份2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.01亿元，同比增长1.36%；净利润为7670.16万元，同比下降5.87%；经营活动净现金流为1.34亿元，同比增长407.36%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为10亿元，同比增长1.36%，去年同期增速为26.16%，较上一年有所放缓。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降32.78%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.36%，净利润同比下降5.87%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动1.36%，税金及附加同比变动-0.59%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为19.31%，同比下降14.12%；净利率为7.66%，同比下降7.13%；净资产收益率（加权）为12.62%，同比下降32.19%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为19.31%，同比大幅下降14.12%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为12.62%，同比大幅下降32.19%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为66.43%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为49.74%，同比下降27.54%；流动比率为1.19，速动比率为0.55；总债务为5.08亿元，其中短期债务为4.08亿元，短期债务占总债务比为80.29%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至4.07。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.1亿元，短期债务为4.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.5，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.1亿元，短期债务为4.1亿元，经营活动净现金流为1.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为365.84%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长365.84%，营业成本同比增长5.51%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为58.77%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1亿元，较期初变动率为94.71%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.6亿元、2.3亿元、1.8亿元，公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、-0.4亿元、1.3亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.5亿元，公司营运资金需求为3.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.81，同比下降2.98%；存货周转率为1.67，同比下降10.11%；总资产周转率为0.6，同比下降24.06%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.04，3.93，3.81，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.98，1.85，1.67，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.9，0.79，0.6，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.9亿元，较期初增长142.51%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.8亿元，较期初增长64.9%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长41.27%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长41.27%，营业收入同比增长1.36%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报