鹰眼预警：汇得科技应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，汇得科技发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为14.98亿元，同比增长4.01%；归母净利润为1.24亿元，同比下降6%；扣非归母净利润为1.2亿元，同比下降1.49%；基本每股收益1.16元/股。

公司自2018年7月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为7701.33万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对汇得科技2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为14.98亿元，同比增长4.01%；净利润为1.24亿元，同比下降6%；经营活动净现金流为1.62亿元，同比增长81.01%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为18.44%，12.73%，-1.49%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.01%，净利润同比下降6%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动4.01%，税金及附加同比变动-13.6%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为13.76%、15.46%、16.53%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长96.33%，营业成本同比增长8.12%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长96.33%，营业收入同比增长4.01%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为18.88%，同比下降14.05%；净利率为8.29%，同比下降9.63%；净资产收益率（加权）为9.96%，同比下降12.48%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为18.88%，同比大幅下降14.05%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为18.48%、21.96%、18.88%，同比变动分别为-0.54%、18.86%、-14.05%，销售毛利率异常波动。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为14.59%，11.38%，9.96%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为35.87%，同比增长22.35%；流动比率为2.13，速动比率为1.88；总债务为5.06亿元，其中短期债务为5.06亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.79，2.78，2.13，短期偿债能力趋弱。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.6、2、1.48，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.8亿元，短期债务为5.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.227%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为37.22%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.05%、3.27%、4.06%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长37.22%，营业成本同比增长8.12%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为324.9万元，较期初变动率为281.38%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为4.6亿元，较期初变动率为57.58%。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.37，同比下降2.27%；存货周转率为9.1，同比下降21.78%；总资产周转率为0.8，同比下降6.58%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为7.09，6.52，6.37，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为13.16，11.64，9.1，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.16，0.86，0.8，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为4.3亿元，较期初增长405.85%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报