鹰眼预警：国风塑业应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，国风塑业发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为14.81亿元，同比增长8.88%；归母净利润为1.15亿元，同比增长36.75%；扣非归母净利润为7558.33万元，同比增长259.69%；基本每股收益0.16元/股。

公司自1998年11月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.37亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对国风塑业2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为14.81亿元，同比增长8.88%；净利润为1.04亿元，同比增长43.7%；经营活动净现金流为1.17亿元，同比增长109.23%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.9亿元、0.7亿元、1亿元，同比变动分别为104.4%、-16.65%、43.7%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长27.19%，营业收入同比增长8.88%，应收账款增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为16.05%，同比增长26.2%；净利率为7.02%，同比增长31.97%；净资产收益率（加权）为6.78%，同比增长29.39%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为16.05%，同比大幅增长26.2%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.78%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为6.45%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为42.83%，同比增长80.01%；流动比率为1.58，速动比率为1.44；总债务为1.05亿元，其中短期债务为8501.41万元，短期债务占总债务比为81.35%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动80.01%，资产负债率增长至42.83%。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.8，2.69，1.58，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至4.36。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为4.22、3.88、1.15，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.19、0.17、0.1，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为2.27%、3.92%、5.98%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为11.9亿元，短期债务为0.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.431%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为37.05%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长37.05%，营业成本同比增长4.73%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为957.9万元，较期初变动率为182.14%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为7.1亿元，较期初变动率为4400.61%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-5.9亿元，营运资本为6.6亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为12.5亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.88，同比增长6.39%；存货周转率为7.42，同比增长10.48%；总资产周转率为0.57，同比下降10.83%。

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责任编辑：小浪快报