鹰眼预警：同大股份经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，同大股份发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为4.09亿元，同比下降10.4%；归母净利润为2028.04万元，同比下降48.61%；扣非归母净利润为1629.36万元，同比下降51.62%；基本每股收益0.2284元/股。

公司自2012年5月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为9910.08万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对同大股份2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.09亿元，同比下降10.4%；净利润为2028.04万元，同比下降48.61%；经营活动净现金流为432.93万元，同比下降96.02%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为7.43%，-2.74%，-10.4%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降48.61%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降51.62%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、0.4亿元、0.2亿元，同比变动分别为17.62%、37.03%、-48.61%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.21低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为17.13%，同比下降13.78%；净利率为4.96%，同比下降42.64%；净资产收益率（加权）为3.17%，同比下降49.12%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为17.13%，同比大幅下降13.78%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为4.96%，同比大幅下降42.64%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.17%，同比大幅下降49.12%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.17%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.05%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为63.22%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为14.45%，同比增长0.68%；流动比率为4.28，速动比率为3.54；总债务为4000万元，其中短期债务为4000万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为67.05%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长67.05%，营业成本同比增长7.34%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.4亿元，较期初变动率为566.67%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为180.8万元，较期初变动率为260.32%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.3亿元，筹资活动净现金流为-0.4亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.86，同比下降4.89%；存货周转率为4.97，同比下降2.26%；总资产周转率为0.54，同比下降10.87%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为10.68，9.31，8.86，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.64，0.61，0.54，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为67万元，较期初增长38.21%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长22.8%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长22.8%，营业收入同比增长-10.4%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报