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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月21日,翔丰华发布2020年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2020年全年营业收入为4.16亿元,同比下降35.55%;归母净利润为4545.31万元,同比下降26.32%;扣非归母净利润为3344.36万元,同比下降33.63%;基本每股收益0.5594元/股。
公司自2020年8月上市以来,已经现金分红0次,累计已实施现金分红为0元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对翔丰华2020年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为4.16亿元,同比下降35.55%;净利润为4545.31万元,同比下降26.32%;经营活动净现金流为2092.72万元,同比下降68.02%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为4.2亿元,同比大幅下降35.55%。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入(元) | 6亿 | 6.46亿 | 4.16亿 |
营业收入增速 | 65.27% | 7.67% | -35.55% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报,归母净利润同比变动分别为7.52%,0.22%,-26.32%,变动趋势持续下降。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
归母净利润(元) | 6155.32万 | 6168.89万 | 4545.31万 |
归母净利润增速 | 7.52% | 0.22% | -26.32% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报,扣非归母净利润同比变动分别为14.64%,-12.52%,-33.63%,变动趋势持续下降。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
扣非归母利润(元) | 5760.44万 | 5039.12万 | 3344.36万 |
扣非归母利润增速 | 14.64% | -12.52% | -33.63% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-35.55%,销售费用同比变动65.17%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入(元) | 6亿 | 6.46亿 | 4.16亿 |
销售费用(元) | 1044.55万 | 1141.87万 | 1886.07万 |
营业收入增速 | 65.27% | 7.67% | -35.55% |
销售费用增速 | 12.26% | 9.32% | 65.17% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为37.88%、62.45%、85.23%,持续增长。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
应收账款(元) | 2.27亿 | 4.03亿 | 3.55亿 |
营业收入(元) | 6亿 | 6.46亿 | 4.16亿 |
应收账款/营业收入 | 37.88% | 62.45% | 85.23% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.46低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
经营活动净现金流(元) | -5501.38万 | 6543.46万 | 2092.72万 |
净利润(元) | 6155.32万 | 6168.89万 | 4545.31万 |
经营活动净现金流/净利润 | -0.89 | 1.06 | 0.46 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为28.79%,同比增长30.85%;净利率为10.93%,同比增长14.32%;净资产收益率(加权)为5.99%,同比下降39.43%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为28.79%,同比大幅增长30.85%。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
销售毛利率 | 22.13% | 22% | 28.79% |
销售毛利率增速 | -27.21% | -0.57% | 30.85% |
• 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期22%增长至28.79%,存货周转率由去年同期2.9次下降至1.83次。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
销售毛利率 | 22.13% | 22% | 28.79% |
存货周转率(次) | 3.28 | 2.9 | 1.83 |
• 销售毛利率增长,应收账款周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期22%增长至28.79%,应收账款周转率由去年同期2.05次下降至1.1次。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
销售毛利率 | 22.13% | 22% | 28.79% |
应收账款周转率(次) | 2.7 | 2.05 | 1.1 |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为10.95%,9.89%,5.99%,变动趋势持续下降。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
净资产收益率 | 10.95% | 9.89% | 5.99% |
净资产收益率增速 | -18.16% | -9.68% | -39.43% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为4.18%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
投入资本回报率 | 8.29% | 7.18% | 4.18% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为34.22%,同比下降22.4%;流动比率为2.16,速动比率为1.81;总债务为2.65亿元,其中短期债务为2.65亿元,短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 货币资金/资产总额比值持续增长,总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报,货币资金/资产总额比值分别为3.99%、6.42%、14.33%,总债务/负债总额比值分别为43.33%、44.62%、49.81%,两者均呈现增长趋势,警惕存贷双高趋势。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
货币资金/资产总额 | 3.99% | 6.42% | 14.33% |
总债务/负债总额 | 43.33% | 44.62% | 49.81% |
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为2.2亿元,短期债务为2.7亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.575%,低于1.5%。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
货币资金(元) | 4575.7万 | 7519.43万 | 2.23亿 |
短期债务(元) | 2.4亿 | 2.3亿 | 2.65亿 |
利息收入/平均货币资金 | 1.26% | 0.23% | 0.58% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长4.4%,营业成本同比增长41.16%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
预付账款较期初增速 | 1.62% | -20.55% | 4.4% |
营业成本增速 | 84.92% | 7.84% | -41.16% |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为269.3万元,较期初变动率为1503.62%。
项目 | 20191231 |
期初其他应收款(元) | 16.79万 |
本期其他应收款(元) | 269.29万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为38万元,较期初变动率为147.91%。
项目 | 20191231 |
期初其他应付款(元) | 15.35万 |
本期其他应付款(元) | 38.05万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.1,同比下降46.39%;存货周转率为1.83,同比下降36.8%;总资产周转率为0.31,同比下降45.21%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为2.7,2.05,1.1,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
应收账款周转率(次) | 2.7 | 2.05 | 1.1 |
应收账款周转率增速 | 20.77% | -24.07% | -46.39% |
• 存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为3.28,2.9,1.83,存货周转能力趋弱。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
存货周转率(次) | 3.28 | 2.9 | 1.83 |
存货周转率增速 | -25.91% | -11.54% | -36.8% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期年报,总资产周转率分别0.61,0.56,0.31,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
总资产周转率(次) | 0.61 | 0.56 | 0.31 |
总资产周转率增速 | -3.55% | -8.78% | -45.21% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为3.65、2.54、1.49,持续下降。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入(元) | 6亿 | 6.46亿 | 4.16亿 |
固定资产(元) | 1.64亿 | 2.54亿 | 2.8亿 |
营业收入/固定资产原值 | 3.65 | 2.54 | 1.49 |
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为1.2亿元,较期初增长212.51%。
项目 | 20191231 |
期初在建工程(元) | 3953.15万 |
本期在建工程(元) | 1.24亿 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为8.4万元,较期初增长40.28%。
项目 | 20191231 |
期初长期待摊费用(元) | 6万 |
本期长期待摊费用(元) | 8.42万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为0.2亿元,同比增长65.17%。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
销售费用(元) | 1044.55万 | 1141.87万 | 1886.07万 |
销售费用增速 | 12.26% | 9.32% | 65.17% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为1.74%、1.77%、4.53%,持续增长。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
销售费用(元) | 1044.55万 | 1141.87万 | 1886.07万 |
营业收入(元) | 6亿 | 6.46亿 | 4.16亿 |
销售费用/营业收入 | 1.74% | 1.77% | 4.53% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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