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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月22日,山石网科发布2020年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2020年全年营业收入为7.25亿元,同比增长7.53%;归母净利润为6023.52万元,同比下降33.84%;扣非归母净利润为3815.38万元,同比下降48.5%;基本每股收益0.3342元/股。
公司自2019年9月上市以来,已经现金分红1次,累计已实施现金分红为1009.25万元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.01元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对山石网科2020年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为7.25亿元,同比增长7.53%;净利润为6017.15万元,同比下降33.91%;经营活动净现金流为272.02万元,同比下降82.79%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为0.6亿元,同比大幅下降33.84%。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
归母净利润(元) | 6891.17万 | 9104.61万 | 6023.52万 |
归母净利润增速 | 14.75% | 32.12% | -33.84% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报,扣非归母净利润同比变动分别为227.73%,0.67%,-48.5%,变动趋势持续下降。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
扣非归母利润(元) | 7358.56万 | 7407.91万 | 3815.38万 |
扣非归母利润增速 | 227.73% | 0.67% | -48.5% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长7.53%,净利润同比下降33.91%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入(元) | 5.62亿 | 6.75亿 | 7.25亿 |
净利润(元) | 6891.17万 | 9104.61万 | 6017.15万 |
营业收入增速 | 21.43% | 19.97% | 7.53% |
净利润增速 | 14.75% | 32.12% | -33.91% |
• 第四季度净利润异动。报告期内,净利润为0.6亿元,且前三季度为-0.5亿元,第四季度转负为正。
项目 | 20200331 | 20200630 | 20200930 | 20201231 |
净利润(元) | -6989.42万 | -5963.43万 | -4698.19万 | 6017.15万 |
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为0.7亿元、0.9亿元、0.6亿元,同比变动分别为14.75%、32.12%、-33.91%,净利润较为波动。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
净利润(元) | 6891.17万 | 9104.61万 | 6017.15万 |
净利润增速 | 14.75% | 32.12% | -33.91% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内,营业收入同比变动7.53%,营业成本同比变动38.56%,收入与成本变动差异较大。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入(元) | 5.62亿 | 6.75亿 | 7.25亿 |
营业成本(元) | 1.33亿 | 1.62亿 | 2.24亿 |
营业收入增速 | 21.43% | 19.97% | 7.53% |
营业成本增速 | 28.07% | 21.52% | 38.56% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动7.53%,税金及附加同比变动-32.79%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入(元) | 5.62亿 | 6.75亿 | 7.25亿 |
营业收入增速 | 21.43% | 19.97% | 7.53% |
税金及附加增速 | 24.78% | 30.13% | -32.79% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内,应收票据较期初增长90.56%,营业收入同比增长7.53%,应收票据增速高于营业收入增速。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入增速 | 21.43% | 19.97% | 7.53% |
应收票据较期初增速 | 46.99% | 991.07% | 90.56% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长97.64%,营业成本同比增长38.56%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
存货较期初增速 | 45.26% | -3.06% | 97.64% |
营业成本增速 | 28.07% | 21.52% | 38.56% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长97.64%,营业收入同比增长7.53%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
存货较期初增速 | 45.26% | -3.06% | 97.64% |
营业收入增速 | 21.43% | 19.97% | 7.53% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长7.53%,经营活动净现金流同比下降82.79%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入(元) | 5.62亿 | 6.75亿 | 7.25亿 |
经营活动净现金流(元) | 917.88万 | 1580.28万 | 272.02万 |
营业收入增速 | 21.43% | 19.97% | 7.53% |
经营活动净现金流增速 | 232.34% | 72.17% | -82.79% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.05低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
经营活动净现金流(元) | 917.88万 | 1580.28万 | 272.02万 |
净利润(元) | 6891.17万 | 9104.61万 | 6017.15万 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.13 | 0.17 | 0.05 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为69.07%,同比下降9.11%;净利率为8.3%,同比下降38.54%;净资产收益率(加权)为4.32%,同比下降67.59%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为76.3%、76%、69.07%,变动趋势持续下降。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
销售毛利率 | 76.3% | 76% | 69.07% |
销售毛利率增速 | -1.59% | -0.4% | -9.11% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为8.3%,同比大幅下降38.54%。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
销售净利率 | 12.26% | 13.5% | 8.3% |
销售净利率增速 | -5.5% | 10.13% | -38.54% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为30.67%,13.33%,4.32%,变动趋势持续下降。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
净资产收益率 | 30.67% | 13.33% | 4.32% |
净资产收益率增速 | 12.88% | -56.54% | -67.59% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为20.55%,同比增长35.73%;流动比率为4.25,速动比率为3.98;总债务为8843.93万元,其中短期债务为8843.93万元,短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率大幅下降。报告期内,流动比率大幅下降至4.25。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
流动比率(倍) | 2.24 | 7.04 | 4.25 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为8亿元,短期债务为0.9亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.425%,低于1.5%。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
货币资金(元) | 2.21亿 | 10.75亿 | 8.01亿 |
短期债务(元) | 2000万 | 1000万 | 8843.93万 |
利息收入/平均货币资金 | 0.8% | 0.15% | 0.43% |
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.1亿元,较期初变动率为68.75%。
项目 | 20191231 |
期初预付账款(元) | 660.31万 |
本期预付账款(元) | 1114.24万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报,预付账款/流动资产比值分别为0.36%、0.42%、0.75%,持续增长。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
预付账款(元) | 254.04万 | 660.31万 | 1114.24万 |
流动资产(元) | 7亿 | 15.71亿 | 14.94亿 |
预付账款/流动资产 | 0.36% | 0.42% | 0.75% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长68.75%,营业成本同比增长38.56%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
预付账款较期初增速 | -30.36% | 159.92% | 68.75% |
营业成本增速 | 28.07% | 21.52% | 38.56% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.8亿元,筹资活动净现金流为-0.3亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。
项目 | 20201231 |
经营活动净现金流(元) | 272.02万 |
投资活动净现金流(元) | -2.8亿 |
筹资活动净现金流(元) | -2725.72万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.31,同比增长9.59%;存货周转率为3.08,同比下降5.43%;总资产周转率为0.42,同比下降25.4%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收票据持续增长。近三期年报,应收票据/流动资产比值分别为1.16%、5.62%、11.27%,持续增长,收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为256.41%、25.64%、14.99%,持续下降。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
应收票据/流动资产 | 1.16% | 5.62% | 11.27% |
收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 | 256.41% | 25.64% | 14.99% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期年报,总资产周转率分别0.98,0.57,0.42,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
总资产周转率(次) | 0.98 | 0.57 | 0.42 |
总资产周转率增速 | -23.36% | -41.88% | -25.4% |
• 固定资产变动较大。报告期内,固定资产为0.5亿元,较期初增长32.91%。
项目 | 20191231 |
期初固定资产(元) | 3929.85万 |
本期固定资产(元) | 5222.98万 |
• 递延所得税资产变动较大,同时所得税费用为负。报告期内,递延所得税资产为0.2亿元,较期初增长114.5%,所得税费用为-0.1亿元。
项目 | 20191231 |
期初递延所得税资产(元) | 898.99万 |
本期递延所得税资产(元) | 1928.39万 |
本期所得税费用(元) | -1041.58万 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为434.5万元,较期初增长634.82%。
项目 | 20191231 |
期初长期待摊费用(元) | 59.13万 |
本期长期待摊费用(元) | 434.5万 |
• 其他非流动资产占比较高。报告期内,其他非流动资产/资产总额比值为11.31%。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
其他非流动资产(元) | - | - | 2.03亿 |
资产总额(元) | 7.47亿 | 16.25亿 | 17.94亿 |
其他非流动资产/资产总额 | - | - | 11.31% |
• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为0.1亿元,较期初增长116.86%。
项目 | 20191231 |
期初无形资产(元) | 537.97万 |
本期无形资产(元) | 1166.66万 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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