鹰眼预警：正业科技营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，正业科技发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为7.58亿元，同比下降23.44%；归母净利润为-2.21亿元，同比下降117.65%；扣非归母净利润为-2.33亿元，同比下降88.68%；基本每股收益-0.6元/股。

公司自2014年12月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.26亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对正业科技2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.58亿元，同比下降23.44%；净利润为-2.36亿元，同比下降130.85%；经营活动净现金流为-7529.98万元，同比下降13272.79%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为7.6亿元，同比下降23.45%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降23.45%，低于行业均值14.59%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-2.2亿元，同比大幅下降117.65%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降117.65%，低于行业均值-22.71%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2.3亿元，同比大幅下降88.68%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降88.68%，低于行业均值-16.14%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-0.2亿元，-1.7亿元，连续为负数。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为1.3亿元、-1亿元、-2.4亿元，连续两年亏损。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-15.15%高于行业均值-34.86%，营业收入同比变动-23.45%低于行业均值14.59%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为63.22%，高于行业均值42.71%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为49.85%、57.04%、63.22%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长28.51%，营业成本同比增长-16.7%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长28.51%，营业收入同比增长-23.45%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.1亿元、57.2万元、-0.8亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.32低于行业均值1.89，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为24.28%，同比下降20.15%；净利率为-31.07%，同比下降201.54%；净资产收益率（加权）为-40.14%，同比下降173.62%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为32.23%、30.41%、24.28%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.28%，低于行业均值43.05%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-21.06%、6.46%、2.66%、-19.13%，同比变动分别为-787.13%、80.24%、-635.06%、16.27%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为8.72%，-10.3%，-31.07%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-31.07%，低于行业均值9.92%，行业偏离度超过50%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为32.72%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-40.14%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为19.06%，-14.67%，-40.14%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-40.14%，低于行业均值4.77%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-20.09%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为77.23%，同比增长22.5%；流动比率为1.04，速动比率为0.71；总债务为5.92亿元，其中短期债务为5.07亿元，短期债务占总债务比为85.58%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为77.23%高于行业均值27.12%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为5.94高于行业均值2.53，短期债务占总债务超七成。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3亿元，短期债务为5.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.59，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3亿元，短期债务为5.1亿元，经营活动净现金流为-0.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.23，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.06，低于行业均值-0.04。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.08、0、-0.06，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为133.24%高于行业均值24.17%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为55.06%、75.51%、133.24%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.8亿元，短期债务为5.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.011%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为334.53%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.16%、1.17%、4.82%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长334.53%，营业成本同比增长16.7%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为206.06%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为0.5亿元，公司营运资金需求为2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.45，同比下降5.24%；存货周转率为1.51，同比下降29.3%；总资产周转率为0.4，同比下降20.59%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.45低于行业均值4.02，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.06，1.53，1.45，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.19，2.14，1.51，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为14.9%、18.37%、21.84%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.68，0.51，0.4，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.28、3.6、2.41，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长139.33%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为16.33%，高于行业均值12.88%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为8.38%、12.64%、16.33%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.2亿元，同比增长31.44%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长31.44%，营业收入同比增长-23.45%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报