鹰眼预警：多伦科技应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，多伦科技（维权）发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为5.31亿元，同比下降28.17%；归母净利润为-2.32亿元，同比下降555%；扣非归母净利润为-2.79亿元，同比下降1579.79%；基本每股收益-0.3716元/股。

公司自2016年4月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2.95亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对多伦科技2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.31亿元，同比下降28.17%；净利润为-2.7亿元，同比下降730.99%；经营活动净现金流为6432.47万元，同比下降67.15%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为12.44%，3.52%，-28.17%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降28.17%，低于行业均值5.29%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-2.3亿元，同比大幅下降555%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降555%，低于行业均值77.88%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2.8亿元，同比大幅下降1579.79%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降1579.79%，低于行业均值79.32%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-1.8亿元、0.4亿元、-2.7亿元，同比变动分别为-311.06%、124.48%、-730.99%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-28.17%，销售费用同比变动9.97%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-13.29%高于行业均值-58.08%，营业收入同比变动-28.17%低于行业均值5.29%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为62.12%，高于行业均值48.9%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.24低于行业均值1.41，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为32.84%，同比下降27.23%；净利率为-50.89%，同比下降978.44%；净资产收益率（加权）为-15.44%，同比下降590.16%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为32.84%，同比大幅下降27.23%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为39.53%、45.13%、32.84%，同比变动分别为-16.4%、14.15%、-27.23%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为32.84%，低于行业均值39.63%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的45.13%下降至32.84%，行业毛利率由上一期的39.39%增长至39.63%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-50.89%，同比大幅下降978.44%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-50.89%，低于行业均值-1.4%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-15.44%，同比大幅下降590.16%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-15.44%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-15.44%，低于行业均值0.38%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-11.26%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.5亿元，较期初变动率为-66.26%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.6亿元，同比下降440.11%。

报告期内，公司资产负债率为19.98%，同比下降51.54%；流动比率为3.96，速动比率为3.51；总债务为2612.22万元，其中短期债务为2612.22万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.7亿元，短期债务为0.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.719%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长0.06%，营业成本同比增长12.08%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-14.4亿元、-268.2万元、-2.1亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.5，同比下降21.82%；存货周转率为1.61，同比下降5.32%；总资产周转率为0.19，同比下降23.52%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.5低于行业均值4.71，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.61低于行业均值23.71，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.19低于行业均值0.5，行业偏离度超过50%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为16.93%，高于行业均值14.33%。

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责任编辑：小浪快报