鹰眼预警：西部黄金营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，西部黄金发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为44.68亿元，同比下降0.67%；归母净利润为-2.74亿元，同比下降254.39%；扣非归母净利润为-2.52亿元，同比下降376.5%；基本每股收益-0.2985元/股。

公司自2015年1月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为2.01亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对西部黄金2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为44.68亿元，同比下降0.67%；净利润为-2.74亿元，同比下降212.86%；经营活动净现金流为-9296.35万元，同比下降125.29%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为44.7亿元，同比下降0.67%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降0.67%，低于行业均值23.24%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-5.16%，-52.06%，-254.39%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降254.39%，低于行业均值26.53%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2.5亿元，同比大幅下降376.5%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降376.5%，低于行业均值33.2%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为-25.15%、-20.38%、-0.67%持续增长，净利润同比变动分别为-5.16%、-54.43%、-212.86%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-2.7亿元。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长32.53%，营业收入同比增长-0.67%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动32.53%高于行业均值-77.58%，营业收入同比变动-0.67%低于行业均值23.24%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为0.06%、8.92%、11.66%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长27.84%，营业成本同比增长13.97%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长27.84%，营业收入同比增长-0.67%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.34低于行业均值1.63，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为5.03%，同比下降70.79%；净利率为-6.13%，同比下降213.61%；净资产收益率（加权）为-5.89%，同比下降216.63%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为5.03%，同比大幅下降70.79%。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为5.03%，低于行业均值20.39%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的17.23%下降至5.03%，行业毛利率由上一期的19.43%增长至20.39%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-6.13%，同比大幅下降213.61%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-6.13%，低于行业均值9.45%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.89%，同比大幅下降216.63%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.89%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.89%，低于行业均值10.27%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-5.09%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为35%，同比增长46.34%；流动比率为1.79，速动比率为1.31；总债务为10.03亿元，其中短期债务为7亿元，短期债务占总债务比为69.79%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.11、1.01、0.68，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.07，低于行业均值0.14。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.87，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.4亿元，较期初变动率为1609.16%。

• 预付账款占比较高。报告期内，预付账款/流动资产比值为10.64%，高于行业均值2.85%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1609.16%，营业成本同比增长13.97%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为61.22%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.25%、0.84%、0.99%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.78，同比下降43.06%；存货周转率为7.56，同比增长11.6%；总资产周转率为0.68，同比下降6.91%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.1%、6.34%、7.72%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.8亿元，较期初增长67.62%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报