鹰眼预警：创力集团应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，创力集团发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为26.56亿元，同比增长1.84%；归母净利润为4.02亿元，同比下降0.75%；扣非归母净利润为3.21亿元，同比下降7.91%；基本每股收益0.62元/股。

公司自2015年3月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为3.42亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对创力集团2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为26.56亿元，同比增长1.84%；净利润为3.77亿元，同比下降10.23%；经营活动净现金流为3.21亿元，同比下降35.34%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降0.75%，低于行业均值17.28%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降7.91%，低于行业均值26.98%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.84%，净利润同比下降10.23%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动1.84%，税金及附加同比变动-10.99%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为78.99%，高于行业均值39.09%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.84%，经营活动净现金流同比下降35.34%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.852低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.85低于行业均值0.98，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为46.09%，同比增长0.07%；净利率为14.19%，同比下降11.85%；净资产收益率（加权）为11.76%，同比下降11.11%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为46.09%，高于行业均值29.01%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的46.06%增长至46.09%，行业毛利率由上一期的29.84%下降至29.01%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为46.09%高于行业均值29.01%，存货周转率为1.38次低于行业均值2.63次。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为42.58%、46.06%、46.09%持续增长，存货周转率分别为1.7次、1.48次、1.38次持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为46.09%高于行业均值29.01%，应收账款周转率为1.27次低于行业均值4.19次。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为42.58%、46.06%、46.09%持续增长，应收账款周转率分别为1.5次、1.32次、1.27次持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为46.09%高于行业均值29.01%，但现金周期为384.16天也高于行业均值255.67天。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期46.06%增长至46.09%，销售净利率由去年同期16.08%下降至14.19%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为11.76%，同比下降11.11%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-2.02%高于行业均值-3.02%。

报告期内，公司资产负债率为43.68%，同比下降4.97%；流动比率为1.81，速动比率为1.39；总债务为8.2亿元，其中短期债务为7.69亿元，短期债务占总债务比为93.84%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.98，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.3亿元，短期债务为7.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.988%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.5亿元，较期初变动率为51.94%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长51.94%，营业成本同比增长1.78%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.27，同比下降3.23%；存货周转率为1.38，同比下降6.99%；总资产周转率为0.41，同比下降2.72%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.27低于行业均值4.19，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.5，1.32，1.27，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.7，1.48，1.38，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.44，0.42，0.41，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.1亿元，较期初增长904.54%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为240.5万元，较期初增长365.26%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.5亿元，较期初增长41.73%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为4.8亿元，同比增长21.56%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为18.24%，高于行业均值6.47%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为13.96%、15.28%、18.24%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.8亿元，同比增长26%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长26%，营业收入同比增长1.84%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报