鹰眼预警：神农集团营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，神农集团发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为38.91亿元，同比增长17.76%；归母净利润为-4.01亿元，同比下降257.04%；扣非归母净利润为-3.97亿元，同比下降250.21%；基本每股收益-0.77元/股。

公司自2021年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3.31亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对神农集团2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为38.91亿元，同比增长17.76%；净利润为-4.01亿元，同比下降257.03%；经营活动净现金流为1949.05万元，同比下降93.97%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-4亿元，同比大幅下降257.04%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降257.04%，低于行业均值-110.37%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长17.76%，净利润同比下降257.03%，营业收入与净利润变动背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-4亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动17.76%，营业成本同比变动38.2%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动17.76%，销售费用同比变动60.23%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长17.76%，经营活动净现金流同比下降93.97%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为5.9亿元、3.2亿元、0.2亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.39、1.27、-0.05，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为4.38%，同比下降76.36%；净利率为-10.31%，同比下降233.35%；净资产收益率（加权）为-9.07%，同比下降262.25%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-9.07%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为6.86%，5.58%，-9.07%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.6亿元，同比下降265.6%。

报告期内，公司资产负债率为26.41%，同比增长82.66%；流动比率为1.88，速动比率为0.7；总债务为6.11亿元，其中短期债务为3.77亿元，短期债务占总债务比为61.63%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.08、0.92、0.52，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.02，低于行业均值0.04。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.11、0.52、0.02，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款高于采购总额。报告期内，预付账款为0.7亿元，采购总额为35万元，预付账款高于采购总额。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为11.8亿元、8亿元、10亿元，公司经营活动净现金流分别5.9亿元、3.2亿元、0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为72.87，同比下降28.05%；存货周转率为3.14，同比增长10.58%；总资产周转率为0.7，同比增长12.12%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为15.72%、19.79%、22.54%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.75、1.62、1.48，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为1.1亿元，较期初增长216.36%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.6亿元，同比增长60.23%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.15%、1.23%、1.67%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.9亿元，同比增长25.34%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长25.34%，营业收入同比增长17.76%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报