鹰眼预警：泰慕士应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，泰慕士发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为7.99亿元，同比增长7.66%；归母净利润为6519.14万元，同比下降15.17%；扣非归母净利润为5099.16万元，同比下降23.42%；基本每股收益0.61元/股。

公司自2021年11月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.07亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对泰慕士2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.99亿元，同比增长7.66%；净利润为6519.14万元，同比下降15.17%；经营活动净现金流为4998.97万元，同比下降63.52%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降15.17%，低于行业均值-3.25%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降23.42%，低于行业均值-13.12%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.66%，净利润同比下降15.17%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动7.66%，税金及附加同比变动-12.69%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长60.38%，营业收入同比增长7.66%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.66%，经营活动净现金流同比下降63.52%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.767低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.77低于行业均值2.05，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为18.56%，同比下降14.49%；净利率为8.16%，同比下降21.2%；净资产收益率（加权）为7.37%，同比下降19.89%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为22.27%、21.7%、18.56%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为11.28%，10.36%，8.16%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为18.56%高于行业均值18.24%，存货周转率为4.59次低于行业均值81.91次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为18.56%高于行业均值18.24%，应收账款周转率为5.57次低于行业均值13.55次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为22.92%，9.2%，7.37%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.08%高于行业均值-1.16%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为89.01%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为20.99%，同比增长4.12%；流动比率为3.42，速动比率为2.8；总债务为7268.54万元，其中短期债务为7268.54万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.26、0.95、0.89，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长21.77%，营业成本同比增长11.99%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为389.4万元，较期初变动率为37.03%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.57，同比增长4.42%；存货周转率为4.59，同比增长12.45%；总资产周转率为0.71，同比下降15.75%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率5.57低于行业均值13.55，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率4.59低于行业均值81.91，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.9亿元，较期初增长132.32%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6.45、5.86、2.71，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报