鹰眼预警：威尔药业应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，威尔药业发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为11.56亿元，同比增长4.03%；归母净利润为1.12亿元，同比增长18.07%；扣非归母净利润为1.1亿元，同比增长19.56%；基本每股收益0.83元/股。

公司自2019年1月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对威尔药业2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.56亿元，同比增长4.03%；净利润为1.09亿元，同比增长15.55%；经营活动净现金流为1.2亿元，同比增长10.33%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长4.04%，低于行业均值11.13%，行业偏离度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动4.04%，税金及附加同比变动-3.7%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长24.32%，营业收入同比增长4.04%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动24.32%高于行业均值-81.73%，营业收入同比变动4.04%低于行业均值11.13%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为11.53%、13.6%、16.26%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为27.41%，同比增长0.48%；净利率为9.44%，同比增长11.07%；净资产收益率（加权）为7.39%，同比增长11.3%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为27.41%，低于行业均值51.82%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为27.41%低于行业均值51.82%，销售净利率为9.44%高于行业均值-19.82%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.69%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.25%高于行业均值-1.69%。

报告期内，公司资产负债率为30.11%，同比下降1.82%；流动比率为1.07，速动比率为0.77；总债务为4.68亿元，其中短期债务为3.83亿元，短期债务占总债务比为81.78%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.6亿元，短期债务为3.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.43，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.6亿元，短期债务为3.8亿元，经营活动净现金流为1.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为13.45%、27.64%、29.4%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为3.6%、4.67%、6.91%，总债务/负债总额比值分别为40.85%、62.47%、68.23%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.6亿元，短期债务为3.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.609%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为42.79%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为2.28%、2.72%、3.05%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长42.79%，营业成本同比增长3.85%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为0.4亿元，公司营运资金需求为2.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.82，同比下降16.73%；存货周转率为5，同比下降4.86%；总资产周转率为0.52，同比下降6.27%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为10.41，8.19，6.82，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.81，5.25，5，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为6.53%、7.07%、8.25%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.6，0.56，0.52，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为9.8亿元，较期初增长56.84%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.89、1.78、1.18，持续下降。

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责任编辑：小浪快报