鹰眼预警：红星发展销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，红星发展发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为21.97亿元，同比下降23.01%；归母净利润为2645.15万元，同比下降87.69%；扣非归母净利润为-1164.35万元，同比下降105.74%；基本每股收益0.09元/股。

公司自2001年3月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为2.36亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对红星发展2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为21.97亿元，同比下降23.01%；净利润为4390.7万元，同比下降81.71%；经营活动净现金流为2.04亿元，同比下降28.19%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为59.36%，12.33%，-23.01%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降23.01%，低于行业均值-16.58%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为377.41%，-26.83%，-87.69%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降87.69%，低于行业均值-31.22%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为1163.13%，-22.21%，-105.74%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降105.74%，低于行业均值-27.68%，偏离行业度超过50%。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.4亿元，扣非净利润为-0.1亿元。

报告期内，公司毛利率为12.96%，同比下降33.39%；净利率为2%，同比下降76.25%；净资产收益率（加权）为1.45%，同比下降86.51%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为24.33%、19.45%、12.96%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为12.96%，低于行业均值18.65%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为14.07%，8.41%，2%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为2%，低于行业均值7.03%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为17.48%，10.75%，1.45%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1.45%，低于行业均值6.87%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.68%高于行业均值-6.37%。

报告期内，公司资产负债率为19.54%，同比下降39.81%；流动比率为3.19，速动比率为2.41；总债务为1.19亿元，其中短期债务为1.19亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为9.4亿元，短期债务为1.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.038%，低于1.5%。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.5，同比下降19.11%；存货周转率为3.7，同比下降11.86%；总资产周转率为0.73，同比下降26.63%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率9.5低于行业均值86.59，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率3.7低于行业均值12.18，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.39，4.2，3.7，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1，0.99，0.73，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.2、2.91、2.26，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.9亿元，较期初增长288.53%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为1.48%，高于行业均值1.41%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.97%、1.14%、1.48%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报