鹰眼预警：信科移动应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，信科移动发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为78.48亿元，同比增长13.43%；归母净利润为-3.57亿元，同比增长46.98%；扣非归母净利润为-5.66亿元，同比增长31.71%；基本每股收益-0.1元/股。

公司自2022年9月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对信科移动2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为78.48亿元，同比增长13.43%；净利润为-3.51亿元，同比增长46.95%；经营活动净现金流为-8.42亿元，同比下降37.64%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长13.43%，低于行业均值18.98%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长31.71%，低于行业均值83.64%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.1亿元，-1.4亿元，-1.2亿元，连续为负数。

• 营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为25.15%、22.13%、13.43%持续下降，净利润同比变动分别为32.91%、43.69%、46.95%持续增长，营业收入与净利润变动趋势背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为69.74%，高于行业均值39.34%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长13.43%，经营活动净现金流同比下降37.64%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-8.4亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为21.34%，同比增长6.56%；净利率为-4.47%，同比增长53.23%；净资产收益率（加权）为-5.31%，同比增长66.92%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为21.34%，低于行业均值29.29%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的20.02%增长至21.34%，行业毛利率由上一期的29.62%下降至29.29%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-4.47%，低于行业均值4.27%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为13.55%、20.02%、21.34%持续增长，存货周转率分别为3.49次、3次、2.85次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.31%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.31%，低于行业均值3.19%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-3.72%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为53.81%，同比下降0.07%；流动比率为1.9，速动比率为1.6；总债务为25.56亿元，其中短期债务为21.56亿元，短期债务占总债务比为84.35%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至5.39。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.12，低于行业均值0.08。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为38.32%高于行业均值37.59%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为38.6亿元，短期债务为21.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.063%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为58.05%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长58.05%，营业成本同比增长11.56%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为5.39倍高于行业均值4.57倍，筹资活动净现金流为-5.2亿元。

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-10亿元，筹资活动净现金流为-5.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-8.4亿元、-1.6亿元、-5.2亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.6亿元、0.8亿元、1.1亿元，公司经营活动净现金流分别-14.6亿元、-6.1亿元、-8.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.55，同比增长0.47%；存货周转率为2.85，同比下降5.15%；总资产周转率为0.53，同比下降0.47%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.55低于行业均值3.75，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率2.85低于行业均值12.75，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.49，3，2.85，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.54，0.53，0.53，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长108.4%。

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责任编辑：小浪快报